期权希腊字母有这几个规律......
发布时间：2020-4-12 11:06阅读：1179
资质已认证
问一问
期权持仓希腊字母正/负号的含义并没有停留在字面上，在不同情形下，共有三种不同的特殊含义。第一，与期权数量相关时，“+”表示多头，“-”表示空头。如+2IO1409-C-2300表示做多2手IO1409-C-2300；第二，与单个期权的希腊字母（Gamma除外）相关时，“+”和“-”分别表示期权价值与各自对应希腊字母代表的变量变化呈正相关或负相关；第三，与整个期权持仓的希腊字母（Gamma和Theta除外）相关时，“+”和“-”分别表示持仓价值变化与对应定价因素变动呈正相关或负相关。
01 持仓Delta
在其他因素不变的情况下，持仓Delta为正（负）表示标的指数上涨时，持仓盈利（亏损），标的指数下跌时，持仓亏损（盈利）。
做多看涨或做空看跌期权的持仓Delta均为正。如某3手看涨期权多头的持仓Delta值等于该期权Delta值（如为+0.26）乘以数量+3，结果为+0.78，表示标的指数上涨（下跌）一点，持仓盈利（亏损）0.78点。某2手看跌期权空头的持仓Delta等于该期权Delta值（如为-0.46）乘以数量-2，结果为+0.92。预计未来标的指数上涨的投资者可进行此操作。
做空看涨期权或做多看跌期权的持仓Delta均为负。标的指数上涨会亏损，标的指数下跌会盈利，预计未来标的指数下跌的投资者可进行此操作。
02 持仓Gamma
在其他因素不变的情况下，持仓Gamma的正/负号并不直接反应盈亏，而是代表标的指数价格变动与持仓Delta值变动呈正/负相关关系。
做多看涨或看跌期权的持仓Gamma均为正值，说明随着标的指数上涨（下跌），持仓Delta值逐渐上升（下降）.期权价值对于标的指数变动敏感性逐渐提高（降低），如果Delta值为正，表明持仓盈利（亏损）愈来愈大（小）；如果delta值为负，表明持仓亏损（盈利）愈来愈小（大）。
做空看涨或看跌期权的持仓Gamma均为负值，其持仓价值变化与持仓Gamma为正时相反，持仓Gamma值为负，不利于期权头寸持有人。
03 持仓Vega
在其他因素不变的情况下，持仓Vega为正（负）表示标的指数波动率上涨时，持仓盈利（亏损），标的指数波动率下降时，持仓亏损（盈利）。
做多看涨或看跌期权的持仓Vega均为正值。如某期权持仓Vega值为+1.258，表明标的指数价格波动率上涨（下跌）1个百分点，持仓就盈利（亏损）1.258点。做空看涨或看跌期权的持仓Vega均为负值。如某期权持仓Vega值为-0.5，表明标的指数价格波动率上涨（下跌）1个百分点，持仓就亏损（盈利）0.5点。
04 持仓Theta
在其他因素不变的情况下，持仓Theta为正（负）表明时间流逝一单位时，持仓盈利（亏损）。由于期权价值随时间流逝而损耗，期权空头持仓将因时间流逝而获利，所以其Theta值为正。期权多头持仓将因时间流逝而亏损，所以其Theta值为负。如某看涨期权多头持仓Theta值为-0.26，意味着存续期减少一单位，持仓将亏损0.26点。
05 持仓Rho
在其他因素不变的情况下，持仓Rho为正（负）表示利率上涨时，持仓盈利（亏损），利率下降时，持仓亏损（盈利）。做多看涨或做空看跌期权的持仓Rho为正，而看涨和看跌期权持仓Rho的多头与空头符合相反。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
01 持仓Delta
在其他因素不变的情况下，持仓Delta为正（负）表示标的指数上涨时，持仓盈利（亏损），标的指数下跌时，持仓亏损（盈利）。
做多看涨或做空看跌期权的持仓Delta均为正。如某3手看涨期权多头的持仓Delta值等于该期权Delta值（如为+0.26）乘以数量+3，结果为+0.78，表示标的指数上涨（下跌）一点，持仓盈利（亏损）0.78点。某2手看跌期权空头的持仓Delta等于该期权Delta值（如为-0.46）乘以数量-2，结果为+0.92。预计未来标的指数上涨的投资者可进行此操作。
做空看涨期权或做多看跌期权的持仓Delta均为负。标的指数上涨会亏损，标的指数下跌会盈利，预计未来标的指数下跌的投资者可进行此操作。
02 持仓Gamma
在其他因素不变的情况下，持仓Gamma的正/负号并不直接反应盈亏，而是代表标的指数价格变动与持仓Delta值变动呈正/负相关关系。
做多看涨或看跌期权的持仓Gamma均为正值，说明随着标的指数上涨（下跌），持仓Delta值逐渐上升（下降）.期权价值对于标的指数变动敏感性逐渐提高（降低），如果Delta值为正，表明持仓盈利（亏损）愈来愈大（小）；如果delta值为负，表明持仓亏损（盈利）愈来愈小（大）。
做空看涨或看跌期权的持仓Gamma均为负值，其持仓价值变化与持仓Gamma为正时相反，持仓Gamma值为负，不利于期权头寸持有人。
03 持仓Vega
在其他因素不变的情况下，持仓Vega为正（负）表示标的指数波动率上涨时，持仓盈利（亏损），标的指数波动率下降时，持仓亏损（盈利）。
做多看涨或看跌期权的持仓Vega均为正值。如某期权持仓Vega值为+1.258，表明标的指数价格波动率上涨（下跌）1个百分点，持仓就盈利（亏损）1.258点。做空看涨或看跌期权的持仓Vega均为负值。如某期权持仓Vega值为-0.5，表明标的指数价格波动率上涨（下跌）1个百分点，持仓就亏损（盈利）0.5点。
04 持仓Theta
在其他因素不变的情况下，持仓Theta为正（负）表明时间流逝一单位时，持仓盈利（亏损）。由于期权价值随时间流逝而损耗，期权空头持仓将因时间流逝而获利，所以其Theta值为正。期权多头持仓将因时间流逝而亏损，所以其Theta值为负。如某看涨期权多头持仓Theta值为-0.26，意味着存续期减少一单位，持仓将亏损0.26点。
05 持仓Rho
在其他因素不变的情况下，持仓Rho为正（负）表示利率上涨时，持仓盈利（亏损），利率下降时，持仓亏损（盈利）。做多看涨或做空看跌期权的持仓Rho为正，而看涨和看跌期权持仓Rho的多头与空头符合相反。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
资深期货投顾
期货期权诚信开户，低手续费保证金，您的期货期权投资助手，专业
+微信
当前我在线
最快30秒解答
关于【期权】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
期权策略的希腊字母（Delta、Gamma等）如何应用？
587
Delta：衡量期权价格对标的价格的敏感度（如Delta=0.5表示标的涨1元，期权涨0.5元），用于计算对冲标的所需的期权数量。Gamma：衡量Delta的变化速度，Gamma高时，Delta...
587
期权交易的希腊字母含义？
1352
期权交易的希腊字母包括Delta、Gamma、Theta、Vega和Rho，分别衡量期权价格对标的资产价格、Delta对标的资产价格、期权价格随时间、期权价格对标的资产波动率、期权价格对无风险利...
1352
单腿期权策略的希腊字母特征是什么？
461
单一期权头寸，希腊字母单一且风险集中，如看涨期权Delta为正、Theta为负。
461
如何管理期权交易的希腊字母风险？
495
Delta对冲：通过标的资产调整持仓，保持Delta中性。Gamma管理：定期调整Delta对冲比例。Vega对冲：交易波动率相关产品（如波动率指数期货）。
495
期权希腊字母Gamma解谜
2251
期权的风险敞口用了Delta、Gamma、Vega、Theta和Rho这五个希腊字母计量，其中Delta、Theta、Vega和Rho分别代表了标的资产价格、剩余到期时间、标的资产价格波动率和无风险利率对期权价格的影响，而Gamma的概念和作用是最难掌握和理解的。本文就将为投资者解开这一希腊字母的一切谜题。
首先说一说为什么...
2251
期权中的希腊字母是什么意思？
1288
以下是对期权中的希腊字母的解释：Delta（Δ）：衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感性。Delta值表示标的资产价格变动一个单位时，期权价格的预期变化量。Gamma（Γ）：衡量Delta对标的资产价格变动的敏感性的变化率。Gamma值表示标的资产价格变动一个单位时，Delta的预期变化量。Theta（Θ）：衡量时间流逝对期权价格的影响，即时间衰减。Theta值表示时间流逝一个单位时，期权价格的预期变化量。Vega（ν）：衡量隐含波动率变动对期权价格的影响。Vega值表示隐含波动率变动一个单位时，期权价格的预期变化量。Rho（ρ）：衡量...
1288
