高波动行情下的铁矿石期货交易新思路
发布时间：2020-4-2 17:19阅读：534
问一问
铁矿石价格维持高位，近期随着新冠肺炎疫情对全球经济的影响日益加深，国际金融市场“一片狼藉”，各类资产纷纷下跌，其中大宗商品的价格也经历了宽幅振荡。有色金属、钢材、贵金属等品种涨跌变化较大，在沙特发动原油价格战之后，国际原油价格更是跌破30美元/桶。然而在哀鸿遍野的大宗商品市场当中，曾经和原油价格有高度正相关性的铁矿石价格却依然坚挺。
原油和铁矿石是全球两种重要的大宗商品，它们的价格走势本应具有较高的正相关性，然而随着3月以来中国钢厂开工率和高炉运行率逐渐恢复，又赶上澳大利亚受到飓风影响，殃及了必和必拓、力拓的发运；巴西淡水河谷也遭遇了暴雨，调低一季度铁矿石的发运量，这最终导致铁矿石价格维持高位。
我们知道，铁矿石价格与经济景气度密切相关，具有较强的宏观表征意义和较高的资产配置价值。近期铁矿石在整个大宗商品领域“一枝独秀”的情况自然引得多方的关注，那么怎样在市场环境中抓住并利用好这样特殊的时机呢？
参与铁矿石市场的新思路
对于一般的投资者来说，要参与到铁矿石的现货市场中非常困难，其运营成本高且流动性不佳，显然更为高效的方式是通过股票、ETF以及铁矿石的衍生品来参与到这波行情中。境内的投资者都非常熟悉大商所的铁矿石期货品种，该品种自2013年10月在大商所上市交易以来，已经成为全球最为活跃的铁矿石交易品种。
目前，大商所的铁矿石期货已为境内投资者所熟知，而放眼整个资本市场，还有一些便利的工具来帮助投资者实现自己的策略。
铁矿石期货指数ETF
3月23日，山证国际大商所铁矿石期货指数ETF开始在香港公开募集，并于近日在港交所上市了。山证铁矿石ETF是全球第一只以铁矿石期货为底层资产的交易所买卖基金，也是港交所首只挂钩内地商品期货国际化产品的交易所买卖基金。该产品以大商所铁矿石期货价格指数为基准，通过大商所铁矿石期货国际化计划跟踪大商所铁矿石期货价格指数，而且没有QFII额度限制。铁矿石期货指数ETF有着灵活高效、价格透明、成本清晰的特点，相信会成为机构以及零售投资者多元化投资的优质工具，成为境内外投资者参与铁矿石市场的便捷渠道。
现金结算的TSI CFR中国铁矿石62%铁粉期货
港交所的铁矿石期货自2017年11月上市以来，现在是离岸市场上电子盘报价最为活跃的铁矿石期货。与大商所实物交割的期货品种不同的是，港交所的铁矿石期货采用现金结算的形式，从产品设计上来说，现金结算的港交所铁矿石期货更为便捷，流程更加简单清晰，能有效降低操作的风险，也杜绝了在现货交割上的逼仓行为。
与此同时，相比于在场外市场交易的掉期等品种，港交所电子交易平台均可实现电子自动撮合，使得价格透明度更高、更为规范，并大幅度减低交易成本，有利于各类金融机构、投资基金及个人投资者进入市场，进行对冲或投机交易。更重要的是，由香港期货结算所有限公司作为每宗交易的中央对手，可减轻交易的对手风险，省去了在场外市场操作有“对手方跑路”的担忧。
如何有效运用港交所铁矿石期货
虽然同为铁矿石期货合约，港交所的铁矿石期货和大商所的铁矿石期货价格、走势却并不一致，这无疑给投资者带来了许多潜在的机遇。那这样的价格差异又是从何而来呢？从合约规格上面我们就可以发现，大商所的铁矿石期货是基于指定交割仓库符合交割标准的铁矿石的完税价，是一个人民币的价格。而港交所的铁矿石期货则是基于TSI Iron Ore FE 62% Fe， CFR Tianjin Index(TSI-62% Index)指数的月均价，以美元计价。
通过合约的对比我们可以得到两个铁矿石期货的主要差别因素：美元价格VS人民币价格、CFR指数价格VS仓库完税价格、标的铁矿石的品质差异(微小)。
表为港交所铁矿石期货合约规格
汇率之外的差别因素我们认为在长期来看应该是一个稳定的均值，那么在剔除了汇率变动的情况下，两个铁矿石的期货合约表现又如何呢？调整汇率后以美元计价的两张期货合约进行比较，以2005合约为例，在3月16日，两张合约的价差为6.84美元，而从历史平均来看，两个合约的平均价差在3.97美元，足足偏离了2.87美元之多。
比较之前已经到期的一月合约，港交所和大商所的铁矿石合约的价差虽然也经历了一系列波动，但最终还是回复到其均值水平。可见剔除了汇率波动之后，我们认为长期来看两个合约的价差应该是存在一个稳定的水平，投资者不妨关注任何价差大幅偏离长期均值的行情，检验这样的行情是否蕴含着均值复归的潜在投资机会
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
原油和铁矿石是全球两种重要的大宗商品，它们的价格走势本应具有较高的正相关性，然而随着3月以来中国钢厂开工率和高炉运行率逐渐恢复，又赶上澳大利亚受到飓风影响，殃及了必和必拓、力拓的发运；巴西淡水河谷也遭遇了暴雨，调低一季度铁矿石的发运量，这最终导致铁矿石价格维持高位。
我们知道，铁矿石价格与经济景气度密切相关，具有较强的宏观表征意义和较高的资产配置价值。近期铁矿石在整个大宗商品领域“一枝独秀”的情况自然引得多方的关注，那么怎样在市场环境中抓住并利用好这样特殊的时机呢？
参与铁矿石市场的新思路
对于一般的投资者来说，要参与到铁矿石的现货市场中非常困难，其运营成本高且流动性不佳，显然更为高效的方式是通过股票、ETF以及铁矿石的衍生品来参与到这波行情中。境内的投资者都非常熟悉大商所的铁矿石期货品种，该品种自2013年10月在大商所上市交易以来，已经成为全球最为活跃的铁矿石交易品种。
目前，大商所的铁矿石期货已为境内投资者所熟知，而放眼整个资本市场，还有一些便利的工具来帮助投资者实现自己的策略。
铁矿石期货指数ETF
3月23日，山证国际大商所铁矿石期货指数ETF开始在香港公开募集，并于近日在港交所上市了。山证铁矿石ETF是全球第一只以铁矿石期货为底层资产的交易所买卖基金，也是港交所首只挂钩内地商品期货国际化产品的交易所买卖基金。该产品以大商所铁矿石期货价格指数为基准，通过大商所铁矿石期货国际化计划跟踪大商所铁矿石期货价格指数，而且没有QFII额度限制。铁矿石期货指数ETF有着灵活高效、价格透明、成本清晰的特点，相信会成为机构以及零售投资者多元化投资的优质工具，成为境内外投资者参与铁矿石市场的便捷渠道。
现金结算的TSI CFR中国铁矿石62%铁粉期货
港交所的铁矿石期货自2017年11月上市以来，现在是离岸市场上电子盘报价最为活跃的铁矿石期货。与大商所实物交割的期货品种不同的是，港交所的铁矿石期货采用现金结算的形式，从产品设计上来说，现金结算的港交所铁矿石期货更为便捷，流程更加简单清晰，能有效降低操作的风险，也杜绝了在现货交割上的逼仓行为。
与此同时，相比于在场外市场交易的掉期等品种，港交所电子交易平台均可实现电子自动撮合，使得价格透明度更高、更为规范，并大幅度减低交易成本，有利于各类金融机构、投资基金及个人投资者进入市场，进行对冲或投机交易。更重要的是，由香港期货结算所有限公司作为每宗交易的中央对手，可减轻交易的对手风险，省去了在场外市场操作有“对手方跑路”的担忧。
如何有效运用港交所铁矿石期货
虽然同为铁矿石期货合约，港交所的铁矿石期货和大商所的铁矿石期货价格、走势却并不一致，这无疑给投资者带来了许多潜在的机遇。那这样的价格差异又是从何而来呢？从合约规格上面我们就可以发现，大商所的铁矿石期货是基于指定交割仓库符合交割标准的铁矿石的完税价，是一个人民币的价格。而港交所的铁矿石期货则是基于TSI Iron Ore FE 62% Fe， CFR Tianjin Index(TSI-62% Index)指数的月均价，以美元计价。
通过合约的对比我们可以得到两个铁矿石期货的主要差别因素：美元价格VS人民币价格、CFR指数价格VS仓库完税价格、标的铁矿石的品质差异(微小)。
表为港交所铁矿石期货合约规格
汇率之外的差别因素我们认为在长期来看应该是一个稳定的均值，那么在剔除了汇率变动的情况下，两个铁矿石的期货合约表现又如何呢？调整汇率后以美元计价的两张期货合约进行比较，以2005合约为例，在3月16日，两张合约的价差为6.84美元，而从历史平均来看，两个合约的平均价差在3.97美元，足足偏离了2.87美元之多。
比较之前已经到期的一月合约，港交所和大商所的铁矿石合约的价差虽然也经历了一系列波动，但最终还是回复到其均值水平。可见剔除了汇率波动之后，我们认为长期来看两个合约的价差应该是存在一个稳定的水平，投资者不妨关注任何价差大幅偏离长期均值的行情，检验这样的行情是否蕴含着均值复归的潜在投资机会
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
郑顾问
货币对，国际股指，国际原油，国际黄金平台免费甄别
+微信
当前我在线
最快30秒解答
关于【铁矿石期货】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
铁矿石期货交易代码是I吗？现在铁矿石期货的价格是多少？
您好！铁矿石期货交易代码是I，目前铁矿石价格是609元/吨，一手是100吨。做一手铁矿石期货大概需要6090元。想要做铁矿石期货，需要了解两样信息，一个是铁矿石期货开户，一个是铁矿石基本的期货合...
2479
铁矿石指数在铁矿石期货交易中起什么作用
3682
你好！铁矿石指数起参考作用，欢迎咨询
3682
铁矿石期货怎么做啊？最近铁矿石期货的行情怎么样啊？
2980
您好铁矿石期货是大连商品交易所上市的品种代码是i一手对应100吨最小变动价位是0.5元/吨一手铁矿石期货波动一下是50元保证金计算公式:实时价格*合约单位*保证金比例一手保证金交易所标准是:12...
2980
铁矿石期货交易要求，有了解的吗
575
铁矿石期货交易要求也比较简单，可以豁免开户，不需要验资考试，如果你不清楚，可以点头像加微信，具体介绍安排。
575
大商所关于铁矿石期货的各种限制交易措施
1477
大商所发布关于对铁矿石期货各月份合约实施交易限额的通知近日，商品市场的黑色系商品价格波幅加大，特别是铁矿石价格飙升，引发市场热议。21日，铁矿石主力合约以9.68%的涨幅领涨商品市场。鉴于铁矿石价格波动幅度过大，市场风险增加，21日晚间，大商所连发三条公告，严控市场风险。
21日晚间，大商所发布“关于对铁矿石期货各月份合约实施交易限额的通知”，决定自2020年12月22日交易时起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货各月份合约上单日开仓量不得超过2000手。该单日开仓量是指非期货公...
1477
铁矿石期货交易手续费是多少，铁矿石期货交易手续费怎么收取？
3779
自大连商品交易所上市铁矿石期货以来，备受铁矿石产业客户以及其他客户的青睐，铁矿石期货成交量和持仓量持续放大。大商所铁矿石期货每手100吨，交易代码是I，最小变动价位是0.5元/吨。
一、铁矿石期货交易手续费收取
在做铁矿石期货时，交易的投资者一共需要支付开仓和平仓的手续费，所以交易的手续费关系到投资者的利益，每一位投资者都希望通过较低的手续费来实现期货交易，期货的手续费是有统一标准的，比如大连商品交易所的铁矿石期货开仓手续费为“万分之1”，当日平仓手续费为“...
3779
