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原油

隔夜市场消息1、俄罗斯总统普京：希望即将举行的欧佩克大会作为一项有利于长期稳定的有效机制；在布油跌破50美元的关口后，很难预测油价走势；俄罗斯必须为油市的不同情境做好准备。2、市场消息：俄罗斯总统普京和俄罗斯能源部长诺瓦克以及俄罗斯产油商就石油市场召开会议。3、《金融时报》援引五位知情人士报道称， 沙特希望包括俄罗斯在内的同盟同意进一步集体减产100万桶/日。已经在OPEC秘书长Mohammad Barkindo上周访问利雅得期间讨论了该计划。4、俄罗斯能源部：俄罗斯3月初步离线石油精炼产能下修至92.5万吨，此前计划为158.4万吨。5、市场消息：预计哈萨克斯坦2月的原油产量将达到191万桶/日，创纪录新高，此前1月份的产量为188万桶/日。6、利比亚国家石油公司：利比亚2月28日原油产量为12.0568万桶。7、美国白宫发言人：特朗普与土耳其总统埃尔多安一致认为，叙利亚政府、俄罗斯与伊朗必须停止在叙利亚西北部的进攻。8、美国能源信息署（EIA）：美国12月原油产量减少8.4万桶/日至1277.9万桶/日。美国12月原油需求量下降0.1%（或1.4万桶/日）。美国12月原油出口量增加至366.9万桶/日，11月为302.3万桶/日。9、发改委：据运行快报统计，1月份原油产量1654万吨，同比增长2.2%；原油加工量5189万吨，同比增长3.9%；成品油产量3271万吨，同比增长3.1%；成品油表观消费量2419万吨，受春节不可比因素影响，同比下降10.9%。10、日本经济产业省METI：日本1月原油进口同比下降9.3%，汽油销售同比下降4.5%，成品油总销售规模同比下降9.8%。11、美国至2月28日当周石油钻井总数678口，前值679口。12、截至2月29日当周，ICE Brent管理基金多头增18197手，空头增9225手，净多增8972手。NYMEXWTI管理基金多头降7517手，空头降36625手，净多头增29108手。13、境外新冠疫情情况：截至3月1日，境外累积确诊7876例，其中韩国3736例，日本961例，意大利1275例，伊朗978例，新加坡106例，美国69例。行情综述隔夜，原油价格深跌后反弹，收盘跌幅有所收窄，Brent收盘跌1.69%报50.09美元，WTI收跌2.33%报45.26美元。后市关注本周举行的OPEC+会议。结构上近期的下跌暂时视为C浪的调整，后市关注企稳后的做多机会。

沥青

前一工作日石油沥青主力合约BU2006尾盘收跌，收盘价2736元/吨，较上一工作日下降116元/吨，成交量668988手，持仓量361227手。国际原油和期货双双走跌，国内沥青价格承压下行，对于市场打压气氛明显，使得业者看跌情绪较重。近期部分地区炼厂开工负荷逐步增加，但下游需求恢复缓慢，供需问题依旧。短期来看，客户买涨不买跌心态继续观望谨慎采购，国内沥青市场或弱势下行。

甲醇

前一工作日石油沥青主力合约BU2006尾盘收跌，收盘价2736元/吨，较上一工作日下降116元/吨，成交量668988手，持仓量361227手。国际原油和期货双双走跌，国内沥青价格承压下行，对于市场打压气氛明显，使得业者看跌情绪较重。近期部分地区炼厂开工负荷逐步增加，但下游需求恢复缓慢，供需问题依旧。短期来看，客户买涨不买跌心态继续观望谨慎采购，国内沥青市场或弱势下行。

天胶、20号胶

周五天然橡胶期货价格随市场系统性大跌，主力05合约低开后大幅下行来到11550附近，跌幅达600余点，疫情期间脆弱的系统及情绪因素成为影响金融市场的主要因素，沪胶行情暂时脱离基本面。现货市场，随着中下游复工延续，山东地区交通运输基本恢复通畅，市场交易情绪有所好转，贸易商交易积极性有所改善，持货贸易商心态稳定，市场交投提升，询盘积极性好转，下游轮胎厂按开工计划逐步消耗库存进入采购阶段。

苯乙烯

周五苯乙烯期货先弹后跌，主力05合约开盘随大市低开后小幅反弹来到6800以上，但是之后回落下行收在6680附近，期货随金融市场下跌。产业链方面，原油连跌，苯乙烯失去成本支撑，受疫情导致复工延期影响，生产企业库存较高出货压力较大，但各地交通管制放松，货物流通逐步回复，下游终端需求开工也处恢复期，然正常生产企业存在原料供应库存压力，苯乙烯买气有待提升。

PTA

周五油价再次下探，PX再降18美元，下游聚酯工厂检修周期和规模有所延长，终端织造企业开工率约38%的低位，需求拖累作用较为明显，从而倒逼原料依次出现累库局面。近期PTA现货加工费压缩至400元附近，期价空头思路明显，后市将再次下行寻底，空单持有。

MEG乙二醇

当前江浙主港地区MEG港口库存65万吨，由于疫情影响，下游聚酯工厂检修周期有所延长，终端纺织企业陆续复工，但开工率仍较低，乙二醇工厂的累库速度将加快，外盘油价大幅下行，期价继续弱势震荡，空单持有。

聚烯烃

海外公共卫生事件继续蔓延，市场对原油需求的忧虑加重，国际油价六连跌，WTI创11年来最大周跌幅。WTI44.76跌2.33美元/桶;布伦特50.52跌1.66美元/桶。中国SC原油期货主力2004跌12.2至357.2元/桶。受到国际油价持续大跌的影响，上周五国内聚烯烃双双大幅下跌。L2005方面，上周五期价低开后震荡下跌，午盘更是快速走低，收盘期价下跌150点，跌幅超过2%，报收于6725元。由于近期成本端的坍塌，导致LLDPE市场缺少了支撑，目前期价有进一步下跌的空间。操作上，可重点关注做多L2005-L2009基差的操作。PP2005方面，上周五期价同样出现了大幅的下跌，开盘期价直接跳空低开，随后震荡回落。收盘期价跌幅达到了2.46%，收盘在6834元。随着期价的快速下跌，上周五聚烯烃现货报价也出现了大幅走低，基差也有所走弱。PP操作上，可以继续持有做多PP-3MA的头寸。

尿素

行情回顾：郑商所尿素主力2005上周五低开，盘面走高后略有回落。开盘1743元/吨，最高1773元/吨，最低1733元/吨，收盘1749元/吨，结算1756元/吨，较上一交易日下跌15元/吨，跌幅0.85%，成交量74110手，持仓量62282手，日增-6007手。

现货市场：山东临沂小颗粒送到价1780，山东菏泽小颗粒送到价1760，河南商丘小颗粒送到价1800。国内尿素市场坚挺运行，价格拉涨后企业消化订单为主，农需与复合肥仍是需求主力，胶板厂暂无支撑。短期内维持高位运行，部分区域仍有上涨空间。

小结建议：国内尿素价格稳中上涨，期货合约强势推升，主销区基差走弱。农需逐步临近，内地华北地区农资物流逐步恢复，上游厂家库存较上周有所缓解。目前现货厂库水平仍处历史高位，在库存压力没有明显消化前，持续上涨空间有限。关注近期运力恢复情况和下游备货启动时间。

纸浆

行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约SP2005，上周五开盘价4508元/吨，最高价4508元/吨，最低价4454元/吨，收盘价4462元/吨，结算价4478元/吨。2005持仓量87326手。现货方面：截至3月2日，针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普销售价格区间为4600-4600元/吨（0/0），俄罗斯乌针、布针销售价格区间为4450-4450元/吨（0/0），智利银星销售价格区间为4400-4450元/吨（-50/0）。近期进口木浆现货市场盘面窄幅震荡整理，其中针叶浆、阔叶浆报盘受期货因素影响，周内波动50元/吨上下，据闻昨日针叶浆亦有低价流出，目前实单成交较有限；本色浆货少，价格坚挺，亦有业者计划提涨报盘。本周物流运输仍处于恢复阶段，浆市或逐步放量，浆价则受多方因素博弈，窄幅震荡整理为主。建议关注下月物流运输实际恢复情况及纸厂操盘策略。