如何预测上市公司业绩
发布时间:2020-2-18 09:12阅读:539
业绩预测和跟踪,非常重要。一只股票,无论他有多么好的产品,如果什么原因它接下来的几个季度暂时没有业绩释放,那么它的股价也很难大涨,甚至可能会大跌。相反,如果你可以恰当地预测公司的业绩,并且能够在业绩大涨前介入,那么你就比主力大资金(机构和私募)更有优势,因为你可以很快建仓。今天我们来谈一下业绩预测的一些方法。
首先,先谈谈如何根据财务报表常见项目来规避最常见的一些陷阱:
1. 应收账款坏账和资产贬值计提。比如受尚德和超日破产影响以及光伏行业的变化推动,造成应收账款和相关光伏资产的计提的公司有一大批。在2012和2013年,东方日升,横店东磁,精功科技,京运通等都出现过大额计提的事。
2. 在建工程转固压力。这是非常常见的。转固后会产生每年5-10%不等的折旧压力。比如前些时期的电科院,瑞普生物,万顺股份。还有今年下半年的广汇能源(此股票当然还有其它原因)。大家可以去看看财务报表,股价的提前下跌是不是后面跟随者金额庞大的固定资产转固?见配图红框。
3. 存货。存货高企的公司,需要注意存货贬值的可能。尤其是光伏,电子零部件业等存货价值快速变化的行业。
4. 负债率高企的。超过45%要小心巨额财务费用,超过65%要小心资金链断裂的风险。预收账款不产生财务费用,计算负债率时应当剔除。
5. 税收优惠,政府补贴以及一次性的投资收益。这些公司应该特别注意,不要把这些计入长期估值的计算。比如前者如雨润食品,后者如2013年的九芝堂。
6. 研发项目资本化。这些信息在年报里非常清楚。研发资本项目没有资本化的公司,未来业绩相对下滑压力小。有的公司资本化以后,如果后期产品销售不好,则费用的摊销造成很大的压力。软件和医药业中非常典型。在我熟悉的股票中,有些公司财务处理保守,没有研发费用资本化,如鼎捷软件和光环新网;而大多数公司则有研发费用资本化,包括莱美药业;奇虎如果研发费用资本化,业绩可以大幅提高。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。