最近的大盘强势的一塌糊涂，沪指12天收出11根阳线，今天（12.17）更是一举突破3000点大关；创业板站上1800点，创2019年来新高。

春江水暖鸭先知。每一轮行情启动之前，券商股的表演更是不可或缺。今天证券板块一度大涨超5%，南京证券、华安证券涨停。银行股也随之爆发，之前大家还担心破发的邮储银行一度涨停。

受行情火爆的刺激，最近喊“牛市来了”的机构和媒体开始多了起来。比如，英大证券首席经济学家李大霄就认为，上证指数永别3000点，这轮牛市从2440点开始，命名为“大国牛”。

牛市真的来了吗？球球以为，在谈论这个话题之前，首先要定义一下什么是牛市。如果是2006-2007年、2014-2015年那样的全面性大牛市，目前的市场还看不到全面性大牛市启动的迹象。

比如，从最直观的指标——沪深两市的成交额来看，昨日（12.16）两市成交额时隔三个月再次破6000亿元，今日两市成交额突破7500亿元。不过这样的成交额和今年3-4月份还是不能比。今年3月份，两市成交额有6次突破万亿元大关，4月份也有4次突破万亿大关。

如果把牛市定义为华尔街所谓的“技术性牛市”，那么今年3-4月份就是不折不扣的技术性牛市。今天创业板突破1800点创2019年来新高，也是名副其实的技术性牛市。

技术性牛市这个概念来自于华尔街，通常一个指数在从阶段性低点上涨20%，就叫进入技术性牛市。反之，如果是从阶段性高点下跌20%，就叫进入技术性熊市。

不管是技术性牛市也好，技术性熊市也罢，都是衡量大盘中短期强弱的一个指标。球球觉得这个指标很不错，比较客观和可量化。比如，创业板这一波调整的底部是1410.57点，从这个底部涨20%，需要到1692.68点，今天创业板突破1800点，毫无疑问进入了牛市。

如果沪指进入技术性牛市需要涨到多少点？沪指这一波调整的阶段性低点是2733.92点，涨20%需要到3280.70点才能算计入技术性牛市，目前沪指只突破3000点，距离感觉3280.70点似乎还有点遥远。

如果我们撇开大盘，再来看看板块和个股，就会发现，2019年是超级结构性大牛市。球球之前也多次向大家说，牛市一直都在，只是多数人浑然不觉。

口说无凭，球球给大家上一组数据。截止12月16日，今年以来涨幅最大的行业已经不再是食品饮料，而是电子行业。电子行业今年以来的涨幅是80%，食品饮料行业今年以来的涨幅是70%。很明显，今年搞这两个行业的投资者，毫无疑问身处大牛市。

从最近10个交易日的涨幅来看，最近10个交易日电子、计算机行业涨超10%，这里面主要是涉及手机产业链；通信、传媒行业涨超8%，这里面主要涉及半导体和影视股；非银金融涨超7%，这里面主要是券商股的带动；低估值的家电、地产行业涨超6%，主要与近期部分地方放松限购有关。

在这个超级结构性牛市里，也有一些行业今年的表现比较惨淡，比如钢铁、建筑装饰行业，今年以来的涨幅是负值。

球球在前面说过，牛市一直都在，只是多数人浑然不觉。从全年的行情来看，白酒板块、手机产业链板块今年以来的涨幅惊人；从最近一个月的行情来看，券商、影视、地产股同样表现不俗。

牛市早就来了，有些板块也提前启动。下面，球球针对这些具体的热门板块分别谈一谈。

1、手机产业链

球球前面提过，电子行业今年以来涨了80%，这里面绝大多数股票都属于手机产业链个股。在5G换机潮的预期下，手机产业链已经全面回暖，部分公司的三季报业绩也有所体现。可以这么说，今年下半年以来的科技股牛市，其实就是手机产业链牛市。

来自数据宝的统计显示，截至目前，主营业务属于手机产业链的股票合计35只。从具体表现来看，手机产业链股票年内平均涨幅为122.55%，16只个股年内股价翻倍，分别包括卓胜微、圣邦股份、领益智造、立讯精密、歌尔股份、晶方科技、汇顶科技等。其中卓胜微累计涨幅8.34倍遥遥领先。

不过球球也要提醒大家，手机产业链个股今年涨幅巨大、鱼龙混杂，跟风炒概念的公司不少。如何从中筛选出真正有业绩支撑的好公司，需要极高的辨别能力。那些纯概念小盘垃圾股，爆炒过后还是会被打回原形，大家一定要远离。

2、白酒股

今年白酒股的涨幅同样巨大，食品饮料行业能有70%的涨幅，白酒股居功至伟。截止12月16日，A股上市的18只白酒今年以来的平均涨幅是77%，其中五粮液的涨幅最高（+158%）。

从18只白酒股的三季报情况来看，业绩分化非常明显，高端白酒相对较稳，个别公司有惊喜，中低端白酒股业绩暴雷的不少。

白酒行业最近几年有一个明显的特点，利润、现金流、预收款都在向高端品牌、头部公司集中。所以球球有一个私人看法，关注白酒股只需要看看高端白酒公司贵州茅台、五粮液、泸州老窖就行了。

从估值上看，贵州茅台的市盈率（TTM）是35倍，五粮液是30倍，泸州老窖是26倍，差别还是挺大。目前大家对于白酒股的估值分歧也挺大，有人认为，30倍以上的白酒股不值得持有；也有长线投资者认为，像贵州茅台这样的公司，只要不出现泡沫（比如60倍PE），就不会卖。

白酒股是否高估，这是一个见仁见智的话题，需要投资者结合自身情况做出判断。

3、券商股

每一轮行情的启动，总是少不了券商股。最近10个交易日，非银金融行业涨了7%，这里面主要的贡献者就是券商股。

不过球球注意到，这轮券商股的表现并不疯狂，今天两市也只有两只券商股涨停。通常一波大行情的启动，往往是由券商股持续多日集体涨停发动的。目前来看，券商股的表现比较“温和”。

很多投资者面对券商股有选择恐惧症，对于这类投资者，关注券商ETF即可。不过球球也要提醒大家，券商股这种强周期股往往是“其兴也勃其亡也忽”，持续性不强，大家要注意见好就收。

4、影视股

最近影视股涨得不错，华谊兄弟、光线传媒、慈文传媒、幸福蓝海等持续大涨，昨天（12.16）华谊兄弟一度涨停。

影视股大涨的逻辑很简单，年底临近，大家开始炒作贺岁档和春节档。个人以为，今年贺岁档和春节档与上市公司有关的好电影有三部：华谊兄弟的《如果芸知道》，即将在今年贺岁档（12.20）上映。

春节档上映的值得关注的电影有两部，分别是万达电影的《唐人街探案3》（2020.1.25），以及光线传媒继《哪吒》之后的封神系列动漫大片《姜子牙》（2020.1.25）。

关于影视股的行情，球球不会参与。原因很简单，赌票房本身就像摸彩票一样，概率很低。像《泰囧》、《流浪地球》这样的现象级黑马电影，事先很难预测。

同时，影视传媒行业也不是一个好行业，长期投资配置的价值不大。作为内容行业，影视传媒公司的业绩过于依赖爆款单品，而持续生产爆款难度很大。所以大家看到，很多传媒公司的业绩存在“大小年”的情况，稳定性、持续性很差。

5、地产股

最近地产股持续大涨，万科A两个交易日一度涨10%。球球以为，地产股这一波上涨，有部分城市放松限购的因素，也有估值修复的因素。

以万科A为例，目前公司的市盈率（TTM）只有9倍，估值百分位也处于历史低位，的确存在估值修复的动力。球球以为，总体来看，目前沪深两市为数不多的价值洼地，也许就是银行、地产