什么是连接器

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什么是连接器？下游主要是汽车、通信、消费电子、工业。

连接器虽然是小器件，但是应用很广泛，目前主要应用领域有汽车（占比25%）、通讯（21%）、消费电子（15%）、工业（12%），其他还有交通、军工等领域。

ps：也正是由于应用领域众多，并且各领域对技术的需求也不一样，所以做连接器的企业差别也很大。

国内连接器行业及公司

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中国已经成为全球第一大连接器市场，但是高端领域还有待技术突破。

正是由于连接器应用广泛，所以市场并不小。最新数据显示，2018年全球连接器市场规模接近5000亿元，并且已经连续两年保持10%以上的增速。

而由于产业链的转移，我国已经成为全球第一大连接器市场，总规模接近1500亿元，占据超过30%的全球市场份额，并且年复合增长率超过20%，大幅高于全球增速水平。

但是从技术水平上看，国产连接器依然以中低端为主，高端领域仍旧被安费诺、泰科电子、莫仕等欧美厂商垄断。（国内连接器领域技术担当主要有立讯精密、电连技术、得润电子）

国内连接器企业大致分类。

上文说了，由于连接器应用领域众多，并且各领域对技术的需求也不一样，所以做连接器的企业差别也很大。研报社根据国内连接器企业的下游方向，把连接器企业大致分为以下几类（会有重叠）：

【汽车/交通】立讯精密、得润电子、电连技术、中航光电、长盈精密、永贵电器；

【通讯】立讯精密、电连技术、信维通信、意华股份、长盈精密、航天电器、中航光电等；

【消费电子】立讯精密、得润电子、电连技术、意华股份、长盈精密等；

【军工】航天电器、中航光电等。

国内连接器行业未来发展趋势：行业集中度提升+提升高端领域的全球市场份额。

对比海外连接器行业来看，研报社认为当前国内连接器行业特点是数量多、质量低，所以：

一方面，未来几年行业将加速优胜劣汰，行业内部兼并加速，行业集中度继续提升，同时会诞生几个细分领域的龙头公司；

另一方面，行业将全面提升“质量”，重视技术研发的公司将不断实现技术突破，打破海外垄断，提升高端领域的全球市场份额。

基于上述说的国内连接器行业大趋势，研报社认为连接器板块未来看点有两个方向：

一方面是高景气度的产业链方向，例如5G带来的通讯用连接器增量市场、汽车行业景气度反转带来的汽车电子方向的连接器增量市场。

另一方面是国产替代方向，在2018年8月和2019年8月两轮对美反制关税中，我国先后对美国连接器产品加了两轮关税，一定程度上利于国内产业链发展，要重视有核心技术的公司。

下文就介绍一个5G带来的高景气连接器分支领域——BTB连接器。

5G将推动BTB连接器产业爆发

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BTB连接器拥有轻薄体积小、支持高速传输、降噪等性能，将成为通讯以及消费电子领域的主流连接器，深度受益于5G商用。

随着技术的发展，通讯以及消费电子元器件越来越强调高速、轻薄等性能，所以拥有轻薄体积小、支持高速传输、降噪等性能的BTB连接器迎来了高光时代。

例如在目前的VR眼镜中，BTB连接器使用量达到了3对，未来随着技术的升级，使用量还将继续提升。

受中美贸易摩擦影响，在国产替代的背景之下，国内高端BTB连接器可能供不应求，面临紧缺，相关标的：电连技术、信维通信、意华股份。

上文说过，受中美贸易摩擦影响，国内因为反制已经对美国连接器产品加征部分关税，再加上高端领域的技术限制，国内高端BTB连接器未来可能面临供不应求，有一定的涨价预期；同时，这也意味着目前有这方面技术积累的电连技术、信维通信、意华股份等公司将迎来产业机遇，国产替代加速。

ps：华为、小米、VIVO、OPPO等厂商纷纷发布低价5G手机（3000元左右），研报社认为对比4G手机导入的经验来看，这可能是一个5G手机即将大幅导入的信号，而5G手机加速导入，利好上游电子元器件产业，因为对整个产业链来说，量是最重要的。（这应该也是近期消费电子核心股强势的原因之一）

汽车

直接刺激：新能源汽车产业规划发布

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今天上午，新能源汽车产业规划征求意见稿出炉，有这几个要点。

第一，力争进入世界汽车强国之列，将新能源汽车年销量占比从此前市场主流预期的20%提升至25%，按此规划，未来6年新能源汽车销量要翻5倍，年复合增速超过30%（超过今年增速）。

规划指出到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，动力电池、驱动电池、车载操作系统等关键技术取得重大突破，其中，新能源汽车新车销量占比达到25%左右（之前主流预期是20%），智能网联汽车新车销量占比达到30%。

如果到2025年，我国汽车年销量是3000万辆，那么新能源汽车年销量将达到750万辆。

而2018年，国内汽车总销量是2800万辆，其中新能源汽车是120万辆左右，2019年新能源汽车销量目标是150万辆，也就是说如果根据规划指示，未来6年新能源汽车销量要翻5倍，年复合增速超过30%。（2019年目标150万辆相比2018年125万辆增速是15%，比今年新能源汽车销量增速要高得多）

总之，这个产业规划是超出市场主流预期的，这也是今天刺激新能源汽车板块的主要因素。

第二，强调基础设施建设。

第三，新三纵三横更加强调网联化和智能化。

三纵三横是对整车和零部件技术目标制定的大框架。

老版三纵强调的是混合动力汽车、纯电动汽车、燃料电池汽车；三横强调的是多能源动力总成控制系统、电机及其控制系统和电池及其管理系统。

而新版三纵强调的是纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车；三横强调的是动力电池与管理系统、驱动电机与电力电子、网联化与智能化技术。

相比老版，新版更加强调网联化和智能化技术，注意，这是未来汽车零部件的发展方向。

根本逻辑：汽车产业周期反转在即

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