立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

找证券公司 | 找期货公司

叩富问财>资讯>其他>【铁矿石】成材原料一齐飞，需求拐点隐忧仍存

【铁矿石】成材原料一齐飞，需求拐点隐忧仍存

发布时间：2019-11-27 08:50阅读：455

期货胡经理期货

资质已认证

帮助1638 好评1478 入驻10年+

问一问

郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担

从业资格证号：F3006821 投资咨询从业证书号：Z0013752

期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，外盘期货咨询，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；

联系人：胡经理

手机：18013899938

微信：18013899938

QQ：1813627901

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

文：吴勇

从业资格号: F3022014

投资咨询证号：Z0013711

制作：网络推广部

进口矿石总体平稳有升，供给暂时无虞，疏港量维持高位，反应下游良好需求。环保限产政策执行力度较为宽松，钢材日成交量基本稳定在20吨以上，是利多的重要因素。市场预计本年度暖冬的条件下，下游建筑施工受天气影响较小。操作建议：建议密切关注唐山、邯郸等地天气情况，关注环保限产政策执行力度，静待需求拐点的来临。铁矿石短期大概率仍将跟随成材强势上行。但需求的提前释放并不是良好信号，中长期仍保持悲观预期。

一、一周行情回顾

过去一周强劲的反弹势头占据黑色盘面，期现价格共振上涨，成材领涨，焦炭、铁矿呈现跟涨态势，焦煤表现一般。从日K线来看，成材短期急涨，主力合约收复3700重要位置，铁矿石跟涨明显，主力合约短期收复660高位。截至2019年11月22日，普氏铁矿石指数为87.8，但国内铁矿石价格小幅下跌，总体保持平稳，唐山66%铁精粉干基含税出厂价为780元/吨；焦煤焦炭价格波动较小，总体震荡偏弱走势，山西主焦煤车板价1500元/吨，山西二级冶金焦价格维持1600元/吨；唐山Q235方坯价格为3450元/吨。上海6-8mm废钢近期价格维持在2420元/吨附近，仍然保持相对强势。
本周黑色品种整体强势反弹，螺纹表现优于热卷，卷螺差逐步拉大。废钢价格仍保持坚挺，很难出现松动。

二、行情分析

（1）供给分析

上周中国铁矿石到港量2242万吨，环比增加358.2万吨，较上月周均高261万吨，较今年周均高324万吨，增幅16.9%；本期到港增量主要来自于澳矿及非主流矿，其中澳矿到港量1503万吨，环比增加214.7万吨，与两周前澳矿发运量趋势一致；非主流矿本期到港206.6万吨，环比增加117.4万吨，结束了上一个月的跌幅；巴西矿本周到港相对稳定，环比增加26.1万吨至532.4万吨。

（2）需求分析

2019年11月22日日均疏港量为306.1万吨，持续处于高位，这部分主要得益于下游钢厂产量继续保持高位。另外，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.24%，环比降0.7%，同比降0.35%；高炉炼铁产能利用率78.47%，环比降0.3%，同比降0.76%，钢厂盈利率87.85%，环比增1.62%，日均铁水产量219.42万吨，环比降0.83万吨，同比降2.13万吨。
根据节后钢材成交情况来看，钢材下游采购情况仍然保持了近期较高的水平。全国建筑钢材成交量始终保持在20万吨左右。

（3）成本分析随着成材价格快速拉升，以及原料端相对弱势，钢厂盈利情况快速好转。截至11月22日，螺纹钢吨毛利接近700元，热轧卷板吨毛利为200元左右，冷轧毛利近450元。短流程虽然近期废钢持续坚挺，生产成本下滑不明显，但目前已基本转为盈利，螺纹钢吨毛利大致在250元/吨。

三、总结

基本面：近期影响铁矿石价格主要原因在于两点。第一，国外铁矿石发货情况持续转好，铁矿石港口库存前期累积较为明显，需要时间消化。巴西淡水河谷产能正按计划恢复，供需矛盾逐步缓解。近期需要关注的是港口的检修情况；第二，限产政策有所放松，钢厂生产持续处于高位，带动铁矿石的需求韧性。尤其是近期下游钢材成交量保持反常高位。两方面因素叠加，虽然供给端因素削弱铁矿石的上涨，但仍旧在成材端的强势上涨带动下，走出近期的强势反弹行情。综上所述，钢材近期看需求处于反常高位，强势支撑现货价格，尤其是废钢市场的持续坚挺，带来短流程产能利用率走低，限制市场钢材产量。目前需要密切关注天气情况，关注唐山等地的限产政策执行情况，环保限产将是左右之后反弹行情的关键。大方向上看，需求的提前释放并不是一个好的信号，建议静待拐点的来临，采取沽空操作。

分析师声明

作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。

我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

期货胡经理

手机电脑方便快捷开户，专业的期货服务经理

+微信

当前我在线最快30秒解答立即追问 99%的人选择

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读