西澳Grey Dam镍矿资源达到1460万吨（来源：SMM）

近日Carnavale  Resources表示，公司正在扩大位于西澳大利亚Kurnalpi地区镍矿的勘探范围。位于该地区的Grey Dam镍矿项目占地108平方公里，红土型镍矿资源达到1460万吨，镍品位为0.75%，钴品位为0.049%。

华乐合金停产50天后不锈钢全面复产（来源：新镍网）

据新镍网获悉，华乐合金于9月19日高炉停产，9月20日炼钢、热轧、酸洗停产。因设备全线大检修，停产50天之多的华乐不锈钢于近日正式复产。炼钢产线于11月8日开始启动，高炉于11月10日点火。这意味着华乐不锈钢已经全线复产。因此次检修影响，导致不锈钢201产量减产13万吨。

51bxg：300系不锈钢产量继续提升（来源：51bxg）

10月不锈钢扁平材粗钢量约228.1万吨，环比减少8.5万吨，减幅3.6%；同比增加8.1万吨，增幅3.7%。近期部分钢厂减200系增300系生产造成300系产量增加，10月300系扁平材粗钢量约104.1万吨，环比增加1.4万吨，增幅1.4%；同比增加2万吨，增幅1.9%。

点评：国内不锈钢厂抵抗着盈利收缩压力维持产量高位运行，考虑到下游需求步入季节性淡季，国内不锈钢库存压力预计将进一步增大，累库将对不锈钢价格形成较强抑制。同时，由于矿端的支撑边际减弱，交易所库存的持续下降以及国内软逼仓压力对镍价的支撑又逐渐被消化，镍市正在步入至暗时刻，情绪配合基本面将继续推动镍价下行。

投资建议：矿端支撑边际减弱，市场对下游需求的担忧不断升级，且交易所库存的持续下降以及国内软逼仓压力对镍价的支撑又逐渐被消化，配合市场情绪，近期镍价下行压力较大，震荡下行的趋势尚未结束，建议前期空单继续持有。不过，国内基本面暂难支撑镍价崩塌下跌，预计纯镍与高镍铁的价差将继续收窄，短期价差在100以内时，空单建议逐渐止盈。