跟随外盘走势，昨夜油脂整体回调，预计短期仍以跟随外盘走势为主。中国采购美豆的配额传言从起初的1000万吨降到300-400万吨甚至200万吨，对平衡表改善幅度的预期下降，令美盘涨势放缓；MPOA高于预期的产量数据则令市场减产预期有所减弱，马盘从高位回落。

因中国免加征关税采购美豆配额不及预期，且当前报价美豆相对南美并无太大竞争力，随着收割的不断推进，美豆从高位出现调整，美豆11合约上方950线仍有较强压制。根据RINs数据预估的近两月美豆油生柴需求回落，2018/19年度美豆油生柴消费预计在78亿磅，低于此前USDA预估的80亿磅，虽压榨产出可能调降，但11月USDA月报中美豆油结转库存大概率调增。在马棕油回落的情况下，买油抛粕套利出现解锁，令美豆油出现明显调整。

MPOA数据显示，马棕10月1-20日产量相比上月同期增4.06%，其中马来半岛增2.16%，沙巴州增10.90%，沙捞越降2.48%。作为对比，SPPOMA给的同期产量环比降3.59%。预计后期棕榈油走势的关键还是在于产量，短线马棕油在MPOA数据压制下偏回调，不过目前减产还无法证伪，预计马盘也难回落太多，后期仍有炒作机会。