如何评估一家公司是否值得投资？
发布时间：2019-9-30 22:03阅读：398
问一问
华格纳是一名与巴菲特有些类似的伟大投资者，同样崇尚基本面分析和价值投资，同样以机智和致股东的信而闻名遐迩，也同样业绩斐然。华格纳于1977年成立美国橡果树基金公司并出任投资组合经理和总裁，一直到2003年退休，期间标准普尔500指数每年上涨12.1％，而橡果树基金的年度回报是16.3％。
与巴菲特不同的是，华格纳更加青睐小盘股，他在橡果树的投资方式也很简单：长期持有资金实力强大、管理层具有企业家精神、公司业务易于理解的小型公司的股票，他认为这样的小型公司可以从宏观经济趋势中获得最大的助力。在评估一家公司是否值得投资时，他主要参照的一些依据，包括公司的产品与服务具有一个成长的市场需求，占据市场主导地位，优秀的管理，资产负债表状况良好，股票价格具有吸引力等等。
我们非常认同华格纳的观点，并认为不管是大公司还是小公司，在这些判断标准方面都具有普适性，所以在平时的上市公司分析和研究过程中也是这样进行评判的：我们综合考量上市公司所处的行业、主营业务的发展、管理层的水平、资产负债表的优良程度等诸多因素，然后对它的成长性和安全性进行评级（1-5星，5星最好，1星最差），最后根据它的内在价值和目前价格的差距，得到估值评级（A-D，A最便宜，D最贵）。
我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“5星+A/B”（成长性评级为5星，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有56只，除了伟星新材、复星医药和太阳纸业等15家公司外，市场预期其他41家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。其中，在15%-25%这一组有21家，25%-35%这一组有13家，35%及以上的公司7家，包括飞荣达、佳发教育、维尔利等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。
比如飞荣达是中国领先的、创新型专业电磁屏蔽及导热解决方案服务商。今年上半年公司实现营收9.1亿元，扣非后净利润1.03亿元，分别同比增长64.82%和74.32%。其中，2季度单季实现营收5.43亿元，扣非后净利润6609.91万元，各同比增长76.28%和79.17%。业绩持续高增长，主要得益于：a）5G建设需求增加，期内中标多个项目并导入新材料业务，销售收入大幅增长；b）产品结构优化，上半年综合毛利率为31.76%，同比增长1.1个百分点。
近年来随着软硬件技术不断升级，消费电子产品创新及通信设备升级，电磁屏蔽和导热材料市场需求稳步增长。随着5G建设高峰的到来，终端市场和基站领域均将产生大量新增电磁屏蔽及导热材料需求，工艺升级也将带动单机价值量的显著提升，有望推动电磁屏蔽与导热产业市场规模在5G时代全面到来后实现成倍增长。此外，5G技术的成熟有望推动智能可穿戴、VR/AR、智能驾驶汽车等新兴智能终端的兴起，进而为电磁屏蔽与导热带来更丰富的应用领域，公司作为国内龙头，将持续受益于此。以最新股价计算，公司目前PE为50倍，相对未来成长预期，公司的估值提升空间仍大。
与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如东阿阿胶、科华生物、东方明珠等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
与巴菲特不同的是，华格纳更加青睐小盘股，他在橡果树的投资方式也很简单：长期持有资金实力强大、管理层具有企业家精神、公司业务易于理解的小型公司的股票，他认为这样的小型公司可以从宏观经济趋势中获得最大的助力。在评估一家公司是否值得投资时，他主要参照的一些依据，包括公司的产品与服务具有一个成长的市场需求，占据市场主导地位，优秀的管理，资产负债表状况良好，股票价格具有吸引力等等。
我们非常认同华格纳的观点，并认为不管是大公司还是小公司，在这些判断标准方面都具有普适性，所以在平时的上市公司分析和研究过程中也是这样进行评判的：我们综合考量上市公司所处的行业、主营业务的发展、管理层的水平、资产负债表的优良程度等诸多因素，然后对它的成长性和安全性进行评级（1-5星，5星最好，1星最差），最后根据它的内在价值和目前价格的差距，得到估值评级（A-D，A最便宜，D最贵）。
我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“5星+A/B”（成长性评级为5星，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有56只，除了伟星新材、复星医药和太阳纸业等15家公司外，市场预期其他41家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。其中，在15%-25%这一组有21家，25%-35%这一组有13家，35%及以上的公司7家，包括飞荣达、佳发教育、维尔利等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。
比如飞荣达是中国领先的、创新型专业电磁屏蔽及导热解决方案服务商。今年上半年公司实现营收9.1亿元，扣非后净利润1.03亿元，分别同比增长64.82%和74.32%。其中，2季度单季实现营收5.43亿元，扣非后净利润6609.91万元，各同比增长76.28%和79.17%。业绩持续高增长，主要得益于：a）5G建设需求增加，期内中标多个项目并导入新材料业务，销售收入大幅增长；b）产品结构优化，上半年综合毛利率为31.76%，同比增长1.1个百分点。
近年来随着软硬件技术不断升级，消费电子产品创新及通信设备升级，电磁屏蔽和导热材料市场需求稳步增长。随着5G建设高峰的到来，终端市场和基站领域均将产生大量新增电磁屏蔽及导热材料需求，工艺升级也将带动单机价值量的显著提升，有望推动电磁屏蔽与导热产业市场规模在5G时代全面到来后实现成倍增长。此外，5G技术的成熟有望推动智能可穿戴、VR/AR、智能驾驶汽车等新兴智能终端的兴起，进而为电磁屏蔽与导热带来更丰富的应用领域，公司作为国内龙头，将持续受益于此。以最新股价计算，公司目前PE为50倍，相对未来成长预期，公司的估值提升空间仍大。
与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如东阿阿胶、科华生物、东方明珠等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
券商佣金哪家便宜些，哪家买理财便宜
705
你好，券商佣金官方默认都是差不多的，想要开通低佣金证券账户，需要单独联系线上客户经理，不但可以在线办理佣金优惠的iVIP证券账户，还有专业的投资顾问给予一对一的服务!低佣金开...
705
买股票哪家佣金最便宜
655
您好，买股票哪家都有自己的低佣金渠道，想要获取低佣金渠道预约一位线上客户经理沟通协商调低佣金，之后他会给您一条低佣金的开户链接，然后您就可以开户了，这样开的账户就是低佣金账户...
655
券商交易费用哪家便宜些，哪家买理财便宜
563
你好，券商交易费用比较便宜，买理理财便宜的有：中金公司，银河证券，国信证券等等，都是一线上市大券商，开户安全有保障的，交易费用可以通过线上客户经理协商调低，后期得到的服务也是比较多的。...
563
那个证券手续费哪家买理财便宜
650
您好，证券手续费没有绝对最低的说法，如果您想要获取低佣金的账户，可以提前联系线上客户经理进行一对一的协商沟通调低的其实每个券商的都是有低的佣金通道的，主要是看您办理开户的渠道...
650
新手买理财开户，选择哪家证券公司开户好
146
新手买理财开户，选择哪家证券公司开户好，需要综合考虑证券公司的实力和信誉、佣金费率和理财服务等方面，根据自己的具体情况，选择一家适合自己的证券公司。一般来说，选择证券公司开户，需要考虑以下几个方面：证券公司的实力和信誉。证券公司是你的理财合作伙伴，你需要选择一家有实力、有信誉、有规范管理的证券公司，以保证你的资金安全和理财效果。你可以参考证监会每年发布的证券公司分类监管结果，选择A类或者AA类的证券公司，这些证券公司的风险管理能力和合规水平相对较高。你也可以参考证券公司...
146
Q武汉投资者投资理财买证券哪家好呢？
702
Q武汉投资者投资理财买证券哪家好呢？免费开户热线153 4221 5939免费开户咨询QQ1194156825武汉市买证券哪家好？我首先向您倾情推荐的是国泰君安证券公司。开户要找一个口碑比较好的证券公司，证券公司的服务器是否稳定十分重要，这直接影响到你挂单买卖的速度，对于短线投资的开户尤其重要，短线利润少。手续费佣金国泰君安...
702
