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总体趋势向上，且行且看且注意

发布时间：2019-9-30 22:01阅读：426

王老师证券经理

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今年前3季度的A股行情，可谓一波三折，日K线走势很像一个“W”，尤以上证指数最为明显：7月初因大量资金分流申购科创板股票而下挫至3000点下方，好不容易平稳一段时间，又遇中美经贸谈判波折再起而继续下行，8月6日盘中一度下探至2734点，此后伴随中美贸易摩擦趋于和缓，市场渐渐适应该风险因子后，在流动性和低估值两大因素的催动下，持续震荡走高至今，并重新站上3000点。

展望未来，在十月初的第十三轮中美经贸磋商之前，双方都升出了一些“小橄榄枝”：中国公布第一批对美加征关税商品的第一次排除清单，作为回应，特朗普宣布将加征2500亿美元商品关税的决定由10月1日推迟到10月15日，中秋节前中方又确认将下单购买大量美国农产品，和缓情绪升高。
与此同时，种种迹象表明，各路主力资金正在涌入A股市场：

1、国资加速布局：据统计，自8月份以来，超过30家上市公司发布了控股权拟变更公告，地方国资平台是其中的收购主力。这些钱带着多种目的，但进入股市的支撑力目前是存在的。

2、融资余额曲线向上：截至9月11日数据，A股融资余额已达9510亿元，过去不到一个月的时间增加了近700亿元，仅9月9日-9月11日就增长了近200亿元（今年2-4月融资余额飙升了2300亿元）。

3、北上资金积极买入：作为行情“风向标”的北上资金在过去一个月净买入约650亿元，中秋节前的最后一个交易日继续净买入40亿元（1季度净买入1254亿元）。

但值得注意的是，同期的产业资本并未增持，反而在加倍减持。据统计，今年3季度A股市场有841家上市公司累计发生减持4434次，减持参考市值高达820亿元，而去年同期，实施减持的企业只有478家，减持次数为2285次，减持参考市值为439亿元。另外，期间有近500家公司发布了拟减持公告，涉及股东992名，其中一半为高管，拟减持股份对应总市值约1200亿元。

上市公司股东（大多是个人或民企）近两年普遍处于缺钱状态，趁行情走高的时候减持套现以缓解资金压力或是主要原因。但无论如何，这些“内部人”用脚投票的行为仍然需要引起重视，毕竟目前整个宏观经济的基本面并不怎么好，中长期的不确定性和风险依旧存在，建议投资者在总体趋势可能向上的行情中且行且看且注意。
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

王老师证券经理

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