中国8月镍矿进口量环比上涨（来源：SMM）

据海关数据显示，我国8月进口镍矿571.75万吨，较7月增加29.62万吨，环比增幅5.46%；较去年同期减少54.10万吨，同比减幅8.64%。1-8月累计进口镍矿3178.62万吨，较去年同期的2992.63万吨，增加255.99万吨，同比增幅8.76%。

高镍生铁无低价成交，商谈重心坚挺（来源：SMM）

据SMM了解，8-12%高镍生铁（出厂价）为1180-1230元/镍点，均价较昨日上调42.5元/镍点。镍生铁厂家对外报价者少，且需考虑合作关系，场内低价货源难觅。

下半年韩国冷轧产品盈利能力或有所改善（来源：SMM）

韩国相关机构预测下半年韩国冷轧产品盈利能力将有所改善，但韩国国内需求的不确定性及中国原材料进口的大幅增长仍存在不确定性。

点评：8月镍矿进口环比回升，增幅不及市场预期，但由于印尼提前禁矿的消息在9月初公布，预计接下来几个月，中国从印尼进口镍矿将出现井喷，每个月增量我们认为将超过100万实物吨，从某个角度去理解，这相当于库存提前转移到国内，如果这部分库存转移超预期增长，叠加国内库存的缓冲，明年上半年国内矿对镍铁产出的约束将明显降低。

投资建议：镍矿进口接下来几个月可能超预期增长，尤其是中国从印尼进口的镍矿，如果这样的话，相当于库存提前转移至国内，这将缓解明年上半年国内冶炼厂的镍矿缺口。镍市基本面在产业链利润错配的情况下，供给继续增长，需求存在抑制因素，基本面或继续推动镍价下跌。操作上节前轻仓试空，节后如果不锈钢价格转跌，可加仓做空。