一、市场概述

　　根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，2019年8月份国内豆粕月度均价2872元/吨，环比大幅上涨98元/吨，涨幅3.54%。外围方面，因中美贸易关系再度升级，中美相互加征关税，美豆出口更加困难，令美豆期价承压；但是产区因天气不佳，之前播种推后，导致美豆产量受担忧，又为期价形成支撑，截至到月末，11月合约收于868.5美分。国内方面，因中美贸易战升级，市场担忧后期供应情绪加重，且因人民币贬值进口大豆成本不断上升以及国内因猪病导致生猪供应短缺价格暴涨以至于连带整体肉类价格全面上涨，刺激养殖积极性，饲料原料豆粕等需求都有好转，从而带动本月豆粕价格行情持续上涨，仅在中旬期间出现过短暂的几天微幅的偏弱整理。具体分析如下：

　　二、市场分析

　　图表：2019/15年中国豆粕月度均价走势统计（单位：元/吨）

　　备注：数据来源于中国饲料行业信息网慧通数据研究部

　　1、美豆种植面积下调 单产、总产也下调 利好豆类市场

　　华盛顿8月12日消息，美国农业部（USDA）周一公布的8月供需报告显示：美国农业部预计大豆播种面积为7670万英亩，相比之下，7月份的预测为8000万英亩。大豆产量预计为36.8亿蒲式耳，比上年减少19%，如果政府的最新预估得以实现，美国大豆产量将降至2013年以来的最低水平。大豆单产预测数据不变，仍为48.5蒲式耳/英亩，而分析师曾预计单产数据将会下调到47.4蒲式耳。预计压榨维持在21.15亿蒲，出口为17.75亿蒲，上月为18.75亿蒲，期末库存7.55亿蒲，上月为7.95亿蒲，市场之前预估为增加至8.21亿蒲，报告利好豆类市场。

　　2、中美贸易战升级 国内市场恐慌

　　中国财政部表示，2019年8月15日，美国政府宣布，对自华进口的约3000亿美元商品加征10%关税，分两批自2019年9月1日、12月15日起实施。针对美方上述措施，中方被迫采取反制措施。经国务院批准，国务院关税税则委员会决定，对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品，加征10%、5%不等关税，分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施。中国将从9月1日起对美国大豆加征5%的关税，从12月15日起对美国小麦、玉米和高粱加征10%的关税。

　　华盛顿8月24日电 美国总统特朗普表示，自9月1日起，该国将对价值3000亿美元的中国输美商品加征15%的关税，而不是此前计划的10%；自10月1日起，对另一组价值2500亿美元的中国输美商品加征30%的关税，而不是25%。

　　3、人民币贬值和贴水大涨，共同助推进口成本持续抬升预期

　　当然在中美贸易关系反反复复的背景下，进口成本的预期也是市场持续交易的因素。人民币自7月底以来迄今贬值幅度达到4%，较年内最低的贬值幅度则接近6%，使得大豆进口成本持续上升，另外榨利的恢复以及中美贸易关系的反复，则推动中国油厂积极补充采购近月南美大豆头寸，并开始明年2-3月新作船期的采购（上周中国购买35船南美大豆，其中多数为9-10月船期巴西大豆，也包括数船明年2-3月船期），再加上巴西本身旧作供应量的下降及国内压榨需求量预期上升，共同推高巴西大豆贴水，本周9-10月船期报价已达265美分/蒲，而8月初仅分别为185和205美分/蒲，去年10月份贸易战形势最为紧张时候则高达370-380美分。目前对于巴西大豆贴水坚挺趋涨的判断依然不改。

　　4、非洲猪瘟、利奇马等各种因素叠加 肉价、菜价涨声不断

　　非洲猪瘟疫情仍有出现当然频率已大大下降，但市场消费情绪依然承压；继前周广西新增一起外省调入非瘟疫情后，本周云南省昭通市永善县发生非洲猪瘟疫情，或将给刚刚供应企稳的市场带来新的隐患。因为猪存栏大大降低，如果你连续两三天没去买肉，你会发现肉价的上涨不是一块两块，而是五块，八块，甚至十块的翻倍上涨；而连锁反应的是，鸡鸭鱼蛋等等都跟着上涨。就连蔬菜也疯了一样的上涨，就小编所在的上海地区，三块钱以下的蔬菜已经几乎看不见，几乎普遍在4块，8块，10块，浦东甚至更靠近市区的部分蔬菜价甚至已经涨到15块。这情况不禁让人吓出一身冷汗，这么下去还得了，老百姓的日子怎么过啊。小编实在没找出合理的理由，难道真的因为猪肉价格上涨所连带的价格上涨效应，经过多番调查发现，原来周边的蔬菜供应基地在因此前的利奇马台风，其破坏性非常之大，造成了蔬菜供应的严重短缺，从而出现了短期周边销区价格的疯涨。总体物价的上涨连锁反应，对豆粕市场也或多或少有一定影响。

　　三、后市预测

　　8月末、9月初，美豆价格重心继续上移，主要是担心霜冻会损害美国大豆作物产量，美豆产区天气多变，降雨量低于正常水平，市场担忧秋季若出现早期霜冻，将会对作物造成严重损坏。再者，中美贸易争端升级，9月1日中美开启新一轮互征惩罚性关税，中国短期内较大批量进口美豆的可能性极小，预计短线美豆仍在870-880美分之间运行；国内方面，业内预计四季度国内进口大豆或在1800万吨左右，受后期国内大豆进口偏低及进口成本继续提高、豆粕供应不足等因素的影响，豆粕行情总体上继续看涨为主的可能性更大。但随着成交量阶段性下降影响，预计9中旬前后存在回调风险。

（文章转自中国饲料行业信息网）