去年球员转会营收达2.6亿元的星辉娱乐(4.91 +10.09%,诊股)又出手了。

　　星辉娱乐8月14日早间公告，公司控股孙公司皇家西班牙人足球俱乐部，拟以2814万欧元的球员估值，将球员博尔哈转会至皇家贝蒂斯足球俱乐部。此次交易完成后，直接贡献公司税后净利润约1485.76万欧元，折合人民币11725万元。

　　wind数据显示，2018年沪深两市归母净利润不到1亿元的上市公司达1616家，其中450家去年净利润更是出现亏损。

　　8月14日早盘，星辉娱乐涨停开盘，目前报4.91元，最新市值61.09亿元。去年年报显示，星辉娱乐球员转会毛利率高达93.44%，为星辉娱乐各产品最高值。随着今年1月武磊正式转会皇家西班牙人引起“武磊效应”，已让星辉娱乐和俱乐部在国内赚足眼球。

星辉娱乐股价走势图

　　2018/19 赛季，西班牙人俱乐部位列西甲联赛第7位，时隔13年后重获欧联杯资格赛席位。西南证券(4.48 +0.67%,诊股)认为，公司将充分享受欧战红利，收益、影响力或将双双登上新台阶，如顺利打入欧联杯正赛保守估计至少可获得约600万欧元收益。

　　球员转会毛利率极高

　　星辉娱乐前身是星辉车模，以生产玩具车模为主。随后公司转型游戏业务，2015年正式进军足球行业。2015年11月，星辉娱乐投资6000万欧元买入西班牙人俱乐部50.1%的股权。

　　1900年成立的皇家西班牙人俱乐部是西甲老牌强队，历史战绩排名西甲第七位，曾四次获得西班牙国王杯冠军、两次打入欧洲联盟杯决赛。俱乐部位于西班牙巴塞罗那市，与世界著名足球俱乐部巴塞罗那是同城死敌，两支球队之间的“巴塞罗那德比”场面火爆，是西班牙足坛著名的足球盛宴。

　　2015年星辉娱乐接盘西班牙人时，俱乐部已经连续多年经营欠佳，最多时曾背负高达1.9亿欧元的债务，在赛场上亦表现平平。

　　2016年8月，星辉娱乐进一步逆势增资西班牙人，累计投资超1.02亿欧元，取得西班牙人99.25%的股权，公司实控人兼董事长陈雁升基本实现全资控股，成为西班牙人俱乐部主席。

　　2018年报显示，星辉娱乐足球俱乐部业务实现主营业务收入8.62亿元，同比增长44.41%，实现净利润1.04亿元。球队收入持续多元化发展，足球俱乐部业务来自电视转播权收入为4.35亿元，来自赞助及广告、票务会员、 球员转会、足球衍生品等方面的收入为4.27亿元。

　　具体来看，去年星辉娱乐来自球员转会的营收达2.6亿元，虽然只占总营收的9.21%，但高达93.44%的毛利率，是公司各产品线之冠。这一数字，比一向以高毛利著称的游戏业务更高，去年星辉娱乐游戏产品收入12.78亿元，毛利率为54.29%。

　　去年来多名球员转会

　　去年以来星辉娱乐已多次出售球员。去年8月，星辉娱乐公告，旗下皇家西班牙人俱乐部拟以4000万欧元的球员估值，将Gerard Moreno Balaguero的注册权益和50%的经济权益转让至比利亚雷尔足球俱乐部，实际交易价格为2000万欧元。该项交易将增加公司当期资产转让收益约税后1379.25万欧元，约合人民币10405.89万元。

　　同样是去年8月，星辉娱乐披露，皇家西班牙人拟以300万欧元的价格将一名球员租借至德甲俱乐部美因茨。租借完成之后，将为公司带来1694.12万元的收益。若转会购买权实施，这一收益将变为3388.24万元。

　　来到2019年，西班牙人已有两名球员转会。

　　今年7月19日披露，皇家西班牙人俱乐部拟将球员埃尔莫索转会至马德里竞技足球俱乐部。本次交易标的为球员的注册权益及50%的经济权益。交易完成后，直接贡献净利润约935.63万欧元（按7月18日汇率计算折合人民币约7221.72万元），另外未来期间仍可按合同约定确认相关奖金及再次转会的收益。

　　8月14日公告，皇家西班牙人足球俱乐部，拟以2814万欧元的球员估值，将球员博尔哈转会至皇家贝蒂斯足球俱乐部。此次交易完成后，直接贡献公司税后净利润约1485.76万欧元，折合人民币11725万元。

　　当然球员转会收入高，但有转出就有转入。如果西班牙人要与某个球员签约，那么上市公司也会多出成本开支。

　　值得注意的是，2019年中国球员武磊与皇家西班牙人签约引起“武磊效应”，极大提高了俱乐部和球队在国内的知名度。

　　今年3月2日，武磊转会皇家西班牙人俱乐部迎来首发机会，当日武磊单刀破门，助力西班牙人以3-1大胜巴拉多利德。经此一役，武磊成为首位在西甲联赛中取得进球的中国球员，全国球迷沸腾。

　　星辉娱乐正式签约武磊为星辉游戏、星辉玩具的全球独家品牌代言人。目前，武磊加入西班牙人俱乐部后的首赛季已结束，西班牙人在本赛季获得西甲联赛第7位，时隔13年后再次获得下赛季欧联杯资格赛的席位。

　　7月12日，星辉娱乐披露2019年上半年业绩预告，预计公司2019年1-6月净利润为1.20亿元到1.48亿元，上年同期为1.41亿元，同比变动-15%到5%。