开通50ETF指数期权需要哪些条件？近期期权担忧犹存、虚沽偏贵，卖方当见好就收

50ETF指数期权开通条件：

一、确认资格：

1. 在我司开立的股票账户上满足20日日均50万的资产；

2. 投资者应当具备与其拟申请的交易权限相匹配的模拟交易经历；

3. 开户合计满六个月并具备融资融券业务参与资格；

4. 通过上交所合格投资者考试；

5. 符合上交所的其他规定。

二、如果满足资格了，那么就需要到券商营业部临柜办理50ETF期权账户。

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各方消息暂稍平淡，A股今日赢得喘息机会小幅震荡，但高开低走的态势依然告诫参与者短期形势不敢乐观，至收盘上证指数跌0.32%，中证500跌0.52%，上证50跌0.49%。50ETF期权隐含波动率在跌幅稍缓的今日果断快跌超1个波动率至20%一线，值得注意的是今日的隐波跌幅基本全由认购期权贡献，认沽期权隐波相较昨日基本未跌，叠加目前虚值认沽期权依然较贵的现象，说明期权市场参与者依然对下跌心有余悸，短期当继续小心些。

交易上，收获隐波不小回落的胆大卖方当见好就收，一方面目前隐波再回到1年最低位附近，另一方面今日高开低走特别尾盘跳水的行情在近期隐波主推因素为下跌担忧的背景下，后续当规避概率不小的升波，回归观望思路更好，硬卖切记日内了结。买权Gamma Scalping赌波动胜率预期有所提高，趋势买空者自便。

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至午盘，50ETF当月（8月）平值期权隐含波动率较昨日跌至19.73%（昨日8月0.5Delta波动率为21.01%，盘后文章直接取的ATM波动率）；50ETF15日（8月期权剩余交易日）历史波动率14.44%，隐含与实际波动率差价约为5.0%。

波动率曲线偏斜（Skew）方面，8月CSkew较昨日继续跌（虚值Call相对平值Call波动率日内下跌），收盘微正区域；8月PSkew较昨日稍跌（虚值Put相对平值Put波动率稍落），收在正值区域；8月波动率整体曲线总体下降，虚值认购端波动率相对位置下跌，虚值认沽端日内相对位置稍跌；8月Call/Put曲线最低波动率档位2.85，平值上下对等3个虚值档位隐含波动率继续呈现虚值认沽端更翘虚值认购端更平的负偏格局。

8月平值Call-Put波动率差价较昨日大跌，日内平值认沽波动率相对认购波动率大涨，当月平值期权合成升水约-0.0058元/股。无模型Skew指数100.70（上日指数修正为97.13），整体中性；8月无模型Skew指数97.9，正偏大幅收敛，实际平值对等3档虚值负偏扩大；9月无模型Skew指数106.6，负偏维持，平值对等3档虚值稍有负偏。

数据说明：

1.平值隐波每日按照平值（Call隐波+Put隐波）/2取值；

2.无模型Skew按照CBOE的公式计算，实际运用因50ETF档位的问题时常有失真，所以需结合CSkew与PSkew（Delta绝对值为0.25档位隐波-平值隐波）看，前者正意味着虚购部位较平值购稍贵，后者正意味着虚沽部位较平值沽稍贵；

3.平值C-P隐波差即平值Call隐波-Put隐波，正意味着Call相对更贵（一般会对应合成升水），反之则反过来。

今日需注意的50ETF期权市场数据:

a.当月Pskew创近4个月高点，虚值认沽相比平值认沽偏贵；

b.当月平值Call-Put隐波差收盘创半年低点，8月与9月期权合成标的均由升水转为跌水，认沽相对认购贵得较多。

好了，希望下个交易日顺利！

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