观点：美国7月ISM制造业PMI 51.2，不及预期和前值，且创2016年8月以来最低水平，同时欧元区7月制造业PMI终值创2012年12月以来最低水平，产出和就业都以逾6年来最快速度下降，欧美制造业疲软加剧宏观经济下行风险。另一方面，特朗普表示，美国将从9月1日起对另外3000亿美元中国商品加征10%关税，贸易紧张局势升级打压市场情绪。综合看，利空情绪蔓延，原油短期或继续承压。燃料油方面，根据IES最新发布数据，截止7月31日当周，新加坡渣油库存增加216.6万桶至1908.2万桶，同时原油下跌成本端也利空燃料油价格，预计短期燃料油或面临一定回调风险。

建议：操作上，SC1909关注上方435-440元/桶区间压力；FU1909关注上方3000-3050元/吨区间压力。