美国6月核心CPI环增0.3% 为2018年1月以来最大涨幅（来源：Bloomberg）

美国6月CPI环比0.1%，预期0.0%，前值0.1%；同比1.6%，预期1.6%，前值1.8%。

美国6月核心CPI环比0.3%，为2018年1月以来的最大涨幅，预期0.2%，前值0.1%；同比2.1%，预期2.0%，前值2.0%。

威廉姆斯：认为不确定性并没有在转向积极的方向（来源：Bloomberg）

美联储威廉姆斯：认为不确定性并没有在转向积极的方向。在较为宽松的金融环境下，市场做出了对降息的预期。数据显示就业市场并不如我所预想的那样紧缩。降低了对自然就业率的看法。美联储面临的风险包括与美国经济相关的不确定性，经济增速的上行压力以及通胀低于目标位置。仅靠货币政策无法解决美国所有的经济问题。

鲍威尔：美联储有降息空间 货币政策可能过紧了（来源：Bloomberg）

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，由于通胀和失业率之间的关系断裂，美联储货币政策有进一步宽松的空间。鲍威尔周四告诉参议院银行委员会，大约二十年前，“失业与通胀之间的关系变得微弱”。“它越来越弱，越来越弱。”他说：“我们正在了解到利率--中性利率--低于我们的预想，我认为我们还将了解到自然失业率也低于我们的预期。”“所以货币政策并没有像我们想象的那么宽松。”

点评：美国6月核心通胀环比增速0.3%超过了预期，创近期最大增幅，核心通胀已经超过了美联储2%的政策目标，但是仅靠这个数据还是很难影响美联储7月降息的政策选择。6月份核心通胀的主要驱动来自于医疗价格，以及二手车价格环比上升加快。核心通胀的上升使得市场降低了7月降息预期。我们认为短期内核心通胀环比上升并不会改变美联储对于经济面临不确定性的判断，因此7月降息依旧是大概率事件。

投资建议：美元短期震荡。