国债期货（10年期国债/5年期国债/2年期国债）

央行未开展逆回购操作，净回笼200亿元（来源：Wind）

央行未开展逆回购操作，周三有200亿元逆回购到期，净回笼200亿元。

财政部发行两期国债招标结果一般（来源：Wind）

财政部发行2年期国债、续发5年期国债中标利率分别为2.74%、2.9647%，边际利率分别为2.78%、2.9919%，投标倍数分别为3.02、3.44。

6月份居民消费价格同比上涨2.7%（来源：Wind）

2019年6月份，全国居民消费价格同比上涨2.7%。其中，食品价格上涨8.3%，非食品价格上涨1.4%；消费品价格上涨3.2%，服务价格上涨1.8%。上半年，全国居民消费价格比去年同期上涨2.2%。

6月份工业生产者出厂价格同比持平（来源：Wind）

2019年6月份，全国工业生产者出厂价格同比持平，环比下降0.3%；工业生产者购进价格同比下降0.3%，环比下降0.1%。上半年，工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.3%，工业生产者购进价格上涨0.1%。

点评：6月CPI同比增速与5月持平，其中食品分项继续上涨，达到2012年初以来的最高点，非食品分项继续回落，至2016年四季度以来的最低点。食品价格增速上涨与供给因素有关，而非食品价格增速回落与需求回落有关。整体上，在不发生极端情况下，决定CPI中枢的是需求而非供给。PPI同比增速的回落，与投资、贸易以及工业生产增速回落有关。背后的原因还是需求较弱，而贸易战使得这一问题进一步加剧。

投资建议：央行货币政策或将继续宽松，中美贸易谈判短期难以取得明显进展，做多国债期货。