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文：吴勇

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制作：网络推广部

唐山、邯郸等地相继出台环保限产政策。限产力度较大，临近建国70周年庆典，环保压力凸显，限产政策将显著影响钢材产量。

下游地产、基建预期下半年将有所回落，钢材需求大概率将回落。

操作建议：前期原材料铁矿石价格涨幅较大，螺矿比处于历史低位，预期将有所修复，建议采取做多螺矿比操作。

一、重点信息梳理

（1）限产再起，环保发力

6月23日，唐山市政府出台《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》，要求加大钢铁企业停限产力度，拟从现在起至7月底，绩效评价为A类的首钢迁钢，沿海区域的首钢京唐、文丰钢铁、唐钢中厚板、纵横钢铁，烧结机（球团）、高炉、转炉、石灰窑限产20%；除此之外，全市其他钢铁企业烧结机（球团）、高炉、转炉、石灰窑限产比例不低于50%，高炉要扒炉停产。根据供气质量改善情况，届时再评估上述措施是否延续。要求各钢企自接到《通知》起烧结机(球团)、转炉、石灰窑等设备立即停产到位，高炉于6月27日前停产到位。另外，要求置换产能按时停产：首钢京唐钢铁二期一步、丰南纵横钢铁产能置换的装备，必须按承诺时限关停。丰南区要立即组织粤丰钢铁停产到位。通宝、蓝海、榕丰、东方（部分装备）4家焦化企业要于7月10日前关停到位。

7月8日，邯郸市政府印发《邯郸市钢铁行业三季度大气污染防治差别化管控方案》，对全市钢铁(含独立球团)、焦化、砖瓦窑(矸石砖)等重点行业进行绿色绩效评估，根据评级结果分行业、分区域、分企业、分设备制定差别化管控措施，明确生产负荷，落实到具体期限和生产装备，确保完成年度治理任务，大气环境质量得到改善。执行时间2019 年7月5日—8月31日。9月视全市空气质量和气象条件情况再决定限产比例。根据文件，武安市14家钢铁企业执行生产负荷为48-71%，其他4家钢铁企业执行生产负荷为67-75%。紧接着武安市印发《武安市2019年钢铁焦化水泥行业三季度大气污染防治差别化管控方案》，在《邯郸市钢铁行业三季度大气污染防治差别化管控方案》核定的生产负荷基础上，结合实际情况进行加严调整，14家钢铁企业限产执行时间为2019年7月1日—8月31日，位于主城区的文丰、文安、明芳、新金4家企业分别加严5%生产负荷，其他企业按照邯郸市核定的生产负荷执行。

近期北方钢铁主产区密集出台环保限产相关政策，主要针对前期垫底的空气质量排名。根据政策文件，限产的力度与强度有明显的提升，对钢铁产量具有短期实质上的影响。结合建国70周年大庆临近，北方环保压力凸显，预计三季度环保管控仍将处于较严格水平。

（2）一周行情回顾

7月1日开盘，螺纹、热卷受环保限产政策影响，盘中价格一度突破近期高点，螺纹钢最高触及4148元/吨，热轧卷板最高触及4048元/吨；铁矿石仍延续近期强势走势，一路“高歌猛进”，最高触及911.5元/吨；焦炭弱势依旧，整周处于震荡偏弱走势，价格维持在2100元/吨附近。