基本面：美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至6月30日当周，美国大豆种植率为92%，前一周为85%，去年同期为100%，五年均值为99%。油脂底部坚挺，国内后续大豆供应增加，国内压榨增加。南美豆压榨利润回落，国内油厂开机率减少，豆油库存稳定。截止6月21日豆油商业库存148万吨，环比增加2万吨，同比下降1.22% 。受天气转好影响的，天气预报显示，美国部分大豆种植带将变得干燥、温度升高，或让更多农民完成大豆种植。中美贸易战缓和，美豆进口或增加。

持仓：豆油1909合约前20名多头持仓195316手，增加3151手，空头持仓263106手，减少9089手。

策略建议：受高库存影响以及美豆进口可能大幅增加的预期，豆油维持底部区间震荡。
风险因素：大豆供给不及预期、中美贸易战加剧。