【纸浆：去库存缓慢，未来短期维持震荡】
基本面：全球纸浆去库存缓慢，库存依然处于较高位置，近期国内三大港口木浆库存虽略有下降，但仍高于往年同期水平。需求方面，下游纸制品未有明显好转，整体维持刚需，且环保检查日趋严格，对纸浆需求将产生不利影响。
观点：纸浆目前已经跌至上市后低位，短期有震荡整理需求。对于浆价持中性观点，长期来看，以目前经济环境来看，经济筑底回升尚未完全验证，经济不景气会影响下游纸制品消费，长期对纸浆期货交割维持谨慎偏空观点。

【焦炭：供需结构转弱，焦炭价格维持震荡】
基本面：上周焦炭库存出现累积，从库存结构来看，焦化厂、钢厂库存有一定上涨，港口库存趋于稳定，焦炭库存结构转弱。上周高炉产能利用率下降，河北钢厂非采暖季限产执行力度一般，焦炭需求小幅下滑。焦炭在前期连续三轮提涨落地后，利润约在250元/吨，总体利润上行，在目前钢材利润下降的情况下，焦化利润可能受到打压。加之长江中下游快进入梅雨季，期价面临震荡调整。
建议：焦炭操作中短期以震荡区间为主，在目前焦钢博弈的大背景下，焦炭价格很难短期快速上行，在梅雨季结束后的7.8月份，焦炭可能迎来价格的二次上行，建议可以趁目前低位开始逐步布局趋势性行情机会。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。