减消费加金融 北上资金频现调仓动作
发布时间:2019-4-15 15:27阅读:557
进入3月份后,北上资金净流入A股力度明显放缓,到了4月份更是以流出为主,与指数同涨同跌的关系也日益紧密。而上周北上资金出现年内最大单周净流出,引发市场关注。
对此,机构人士表示,近期北上资金净流出更多是对A股前期估值修复过快的一种局部调整,局部换仓的特征较为明显——流出幅度较大的是消费中的白酒、家电,加仓的是依然低估的银行和保险。从中期的角度看,北上资金持续流入的趋势不会改变。
年内第三次周流出
数据显示,上周北上资金累计净流出A股达129.01亿元,其中,沪股通方向净流出38.15亿元,深股通方向净流出90.86亿元。
单周净流出129.01亿元,为年内最大单周流出金额,同时也是年内第三次。前两次周流出分别在3月29日当周、3月22日当周,流出金额分别为7.45亿元、8.69亿元。
从月度看,4月以来至今,北上资金净流出84.92亿元,而在2019年1-3月份,北上资金均为净流入,分别为606.88亿元、603.92亿元、43.56亿元。整体上,今年以来北上资金共计净流入1169.44亿元。
从净流入放缓到出现净流出,背后影响北上资金操作的因素有哪些?
当前市场的主流观点是——短期A股上涨过快是外资减配A股的主要因素,认为外资具有较好的投资纪律,遵循达到一定预期收益率(如20%-30%)就卖出的法则等。
但也有观点指出,“个股涨幅并不是决定性因素”。光大策略谢超团队表示,外资卖出行为受到全球风险偏好回落、个股基本面变化及涨幅较高三方面影响。
此外,值得一提的是,北京时间4月13日凌晨,全球最大指数公司明晟公司(MSCI)宣布推迟两类中国指数之间的转换。MSCI将于11月26日收盘时,将MSCI全中国指数转换成为MSCI中国全股票指数,原定转换时间是6月1日。
MSCI认为,这种转换有三个优势,首先可以将两种指标方法与相似的目标结合起来,其次选择了完全受GIMI(可投资市场指数)框架控制的方法。最后,停止使用基于多种方法的指数,这与未来MSCI可能进一步纳入A股并不相符。
对此,市场人士表示,海外MSCI跟踪基金调仓频率低,通常是以季度或半年时间为周期进行调仓,因此实际操作需要更多时间,推到第四季度符合常理。对市场影响更多来自短期心理层面,没有太大实质影响。
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