棉花期货

USDA美棉出口周报：截止3月14日当周，2018/19年度棉花净签约3.34万吨，装运8.32万吨，环比分别减1.09万吨和增1.51万吨。

周四现货市场价格稳定为主，各产业链行情平稳，纱厂走货放缓，小幅累库，CNCottonA收于16041，上涨1元；CNCottonB收于15553，持平。棉花走货氛围清淡，郑棉小幅走低，减仓5600手，总持仓量为37.56万手。夜盘延续震荡，收于15300。美棉主产区之一三角洲附近密苏里河水位暴涨，受天气担忧，ICE美棉收涨于77.05。

中央出台一号文件，要求巩固棉花生产能力，主动扩大国内紧缺农产品进口，长期来看棉市供应呈现充裕态势，需求因素将成主要驱动力。国内政府减税降费正式落地，加上对中小企业融资扶持，以及中美谈判稳步进行，提振纺织业信心。但需注意当前成衣、面料库存高企，实体纺织业仍持谨慎态度，节后纱线市场回暖有限，对05合约郑棉提振有限，另外中美关系缓和，人民币存在升值空间，不利于产品出口。因期货巨量仓单去化缓慢，短期棉花供应充裕，但需注意受美棉暴涨的影响，建议逢高在15500-15600附近沽空905合约。