3月19日晚间，小米公布2018年度业绩报告。港交所自去年4月份启动上市制度改革后，作为首家同股不同权公司，小米集团自然极富话题性，而它的首份年报，也让投资者很难不好奇。年报显示，报告期内实现总营收1749亿元人民币，同比增长52.6％，经调整利润86亿元人民币，同比增长59.5％。今日收盘，小米股价涨幅2.52％，报12.2港元/股。

自进入2019年，小米就用密集的行动告诉市场，要“生死看淡，不服就干”，从集团层面启动“手机+AIoT”双引擎战略。同时进行多次组织架构调整，将Redmi品牌独立，形成小米+Redmi，以对标华为+荣耀。

小米2018年财报显示智能手机依然是营业收入的最大贡献者，全年营收1138亿元，占总营收比例65.1％，IoT与生活消费产营收438.17亿元，占比25.1％，互联网服务营收159.6亿元，占比9.1％。

据IDC数据，报告期内，小米智能手机出货量全球排名第四。财报显示，2018全年，小米售出1.19亿台智能手机。在全球手机销量下滑4.1%的情况下，小米手机业务逆势增长29.8%%。是业内罕见仍然保持持续高速增长的公司。

近期困扰小米的或许不仅是出货量的问题。

财报发布之前，小米内部爆发了一项不小的断货问题。

3月14日夜间，小米商城发布了“备货不足、取消开售”的道歉信。小米供应链自周光平，到雷军亲管，再到林斌负责，转型过程中，仍面对挑战。据第一财经记者了解，小米9手机发布，前有荣耀新品，后有iQOO待售，多厂商同时抢夺供货本就不足的4800万像素摄像头等元器件，导致供货不足。

针对供货问题，周受资也做出回应称——先向小米用户道歉，由于小米9采用了非常多的领先技术，很多生产环节是非常复杂的，爬坡时面对了非常复杂的问题。他保证道，小米9和小米9透明尊享版出货量预计到本月底将超过100万部，加上小屏旗舰小米9se、Mi9系列的整体供应量将超过150万部。

雷军今日在《致投资者的一封信》中提到，2018年小米硬件综合税后净利率小于1％但为正，小米电话业绩会上有记者提出小米为何能把硬件净利率压如此之低，既然不挣钱又如何反哺其他产品，小米CFO周受资表示，这其中有一个主要因素在于，小米的核心净利润并不来源于硬件，而是来自于互联网服务。

这句话的潜在逻辑则是，小米先通过生产并出售高性价比的手机及IoT硬件绑定用户，提高用户基数和用户活跃度，然后基于硬件入口搭载互联网服务业务进行变现。目前小米现有互联网服务业务主要是基于手机硬件的广告服务和互联网增值服务，且公司已经开始培养在印度、印尼、俄罗斯和全球其他地区的互联网变现能力，也即用户数据变现。

此外，雷军对5G寄予厚望，他称，我们已身处5G春天来临的前夜。在5G时代全球智能手机市场的新换机潮将带来巨大的机会。小米持续在创新、品质、交付方面夯实基础，以及逐年大幅增加的研发投入，也为在5G时代赢得新的爆发做好了准备。

今年1月17日，格力电器（000651）公布的业绩预告显示，2018年营业总收入为2000~2010亿元，领先小米的1749亿，雷军与董明珠的五年之约，以董明珠胜出告终。从上图可以看出，2018年前三个季度，小米保持了不错的增长势头，可惜Q4这“最后一哆嗦”掉了链子，最终输掉了这场“世纪赌局”。

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