“旗帜鲜明做多港A股”新股民必读
发布时间:2015-4-12 21:48阅读:665
港股掘金之一——港股投资者分析
1,港股投资者分析
A股是一个以散户为主体的市场,据瑞银(UBS)数据显示,过去5年,大陆A股散户投资者占A股成交量的80%左右,而今年(2015年)这一比率更进一步达到90%,中登公司公布的2014年12月末一码通市值分布数据显示,持有50万元以上A股流通市值的账户数占比只有6.34%,而1万至10万元的账户数占比高达48.44%。
与A股相比,港股则是一个外国投资者和机构主导的投资市场:
1,本地机构和外地机构投资者成交金额占比达到61.2%,港股是一个机构主导的投资市场
2,外地投资者成交金额占比很大(2013/14年度占39%),外来资金对港股涨跌影响很大;
3,在外地投资者中,美英两国的资金占据第一、第二位,中国内地资金虽然仅占据第四位,但是增速非常快,过去十年年均增速27%(根据2013/14年度最新数据,中国内地已经上升为外地投资者第三位,占比13%),通过2014年的沪港通及2015年的深港通和其他措施,大陆资金所占比重将会越来越高。
4,散户越来越少,机构投资者占据主导地位
一个成熟的投资市场,都会经历一个散户越来越少的过程(割韭菜),现在A股如火如荼,散户比例如此之高让人忧心,可以大概率推断未来几年A股大多数散户会亏损严重。
小结,港股是一个“机构市、外来市、欧美市”,这是与A股很大的不同。
外来资金占比较大,而且进出方便,故外来资金的进出对港股走势影响较大,如果投资者能预先判断出外来资金进出港股的方向(进还是出,进则涨,出则跌),并提前布局,收益将会很大;
美、英机构投资者占有较大话语权,中国大陆投资者资金增速明显,话语权越来越大,但是大陆资金目前也仅占外地资金13%左右,量并不大,现在谈论“港股A股化”还为时尚早。不过大陆资金占比越来越大是一个确定性趋势,购买大陆资金青睐的股票,将是一个好的投资方向。
港股掘金之二——港股市场投资偏好分析
投资的大忌之一是用自己习惯的方法投资一个新市场。港股以机构投资者为主的特征决定了,港股与A股在投资行为上有显著的不同:
偏好大盘股——港股投资者偏好业绩稳定的大盘蓝筹绩优股
这是价值投资理念在港股的反映,大盘蓝筹股经营稳定风险较低,同时进出方便,流动性好,得到大资金的青睐。
港股超级大盘股一览,除了内银股外,股价都不低。
另外,港股投资者也喜欢业务简单、有稳定高派息的股票,如江苏沪宁高速,业务非常简单(守着高速,收“买路钱’),每年都把大部分收益用来分红,而且非常稳定,这样的股票在港股很受欢迎,而在A股则没有多少投资者喜欢。(2015年4月7日,港股价格10.02港元(7.999人民币),A股价格8.27人民币,H:A价格指数比为96.72,是少数AH价格相近的股票之一)类似的高派息股还有粤海投资、恒隆集团等。
不爱小盘股(可能会由于A股资金介入短期有暴动,但长期趋势依然堪忧,建议不要短线炒作)
与偏好大盘股相对,多数小盘股在香港处于无人问津的境地,截至2013年7月31日,在香港上市的企业有1575家,其中只有约1/3公司(大部分都是市值20亿港元以上的企业)有证券分析师跟踪和分析。这与A股热衷炒小盘股的情况截然不同。因为:
外资机构对很多小盘股不了解,不熟不做;
小盘股的流动性较差,大资金进出不方便,所以机构投资者较少关注小盘股;
港股小盘股中,老千股不少,各种作假层出不穷,成熟的投资者选择远离;
投资忠告——远离看不懂的小盘股,很多小盘股看上去很便宜,可能只有几分钱或几毛钱(港人谓之仙股),千万不要因为仅仅便宜(其实不便宜,只是看上去便宜)而去买它;
赚钱机会——赚信息不对称的钱,如果你对某只小盘股的基本面很了解、它不是老千股、确实被低估,那么恭喜你,你有了一个确定性的赚钱的机会,这是港股最大的魅力之一——挖掘属于自己的金股。
新股不火
在成熟市场,热衷买新股的投资者不多。原因如下:
首先,新股往往过度包装而使IPO价格可能是一个阶段高点,其次,新股没有比较长期的历史经营数据做判断,业务稳定性和估值都较难判断。再次,新股可能是老千,上市之后业绩就变脸。所以有些港股投资者不买上市3年内的股票,有的甚至不买上市5年内的股票。
投资忠告——不要像A股一样在港股打新股,否则,你会输的很惨!
耐心如金
港股无涨跌停限制,所以股票往往通过瞬间暴涨或暴跌的形式来完成调整,你买入某只股票,可能一年(或几年)内绝大多数时间都表现平平,甚至下跌,但突然好消息来临,股票发飙,几天内爆涨到位。所以投资港股一定要耐得住寂寞,最悲剧的是你持有了这支股票大部分表现平平的时间,却错过了它最后暴涨的那几天。
港股暴跌时,有时也是很好的入场机会,有投资者专门搏反弹,如2014年12月18日比亚迪股份,开盘价36.20元,盘中最低18.70元(跌掉50%),收盘价25.05元,12月19日反弹至28.60元(收盘价),1月2日收盘价30.35元,如果当时在低位时敢于入场,将是一次很好的投资。(搏反弹对投资者的要求是比较高的,一是具有逆向思维和较强的心里控制力,二是对标的的基本面、估值比较了解,二者缺一不可)
赚钱机会——通常留10-15%的备用金在手中,耐心等待,当机会来临时,像狼一样勇猛出击,一击必中。
业绩为王
不管股价怎么变化,最终还是会受企业经营业绩的影响,好企业会通过股价上涨的方式体现出来,每年3月是香港大多数企业发布财报的时候,有投资者专门在财报发布前布局——通过赌财报预期的好坏来获利。
赚钱机会——赚市场判断错误的钱,如果你对某只股票的理解超过了市场上大多数人,当多数人看跌某个股票,但你有较大把握看涨,财报发出证明你是对的,那么你的获利会很惊人。(赌财报的投资者在美股也不少)
小结
与A股热衷炒小盘、打新股不同,在港股市场价值投资是主流,随着南下资金的不断涌入,中国大陆资金影响力加大,港股会体现出一定的A股市场特征,但是现在就判断”港股A股化“(假设定义是港股完全被A股同化),本人则认为有点言之过早,毕竟大陆资金目前仅占香港外地投资者比例的13%,占港股全部资金比例的5%,这些资金能够在短时间内引起市场波动,但想左右大市现在还很难。
注:上文中所提到股票,只是为了说明观点作为举例之用,并非推荐读者购买。
港股掘金终结篇——港股的未来
投资就是投未来,巴菲特看好美国的未来,所以坚定的长线做多美股,投资大师罗杰斯则通过旅行来发现不同国家的投资机会(其所著《旅行,最有价值的投资》值得一看,可以拓宽投资视野。)两位大师虽然具体投资系统有所不同,但都非常重视对所投资国家或地区未来发展前景的分析和研究。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。