现在大盘连续上涨，指数站上4000点，从去年中旬大盘从2000多点起步到现在，指数已经接近翻番；若从前年中旬1849点算起，大盘涨幅超过115%。现在很多人在谈论市场高估值与泡沫，议论大盘头部，提醒人们汲取6124点的教训。6124点是怎样筑顶的，当下大盘会否同样见顶？

2007年“5.30”之后大盘权重股暴涨，快速拉升，使大盘很快见到6124点。当时大盘为什么没有继续上涨，反而走出一轮熊市呢？原因很多，除了股票泡沫，市场高估值外，重要原因是政策面发生重大变化。2007年11月4日证监会下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》。该份通知对基金销售、基金经理交易目前存在的问题作出“定性”，并明文严厉禁止。基金暂停申购。暂停申购的基金普遍规模较大，多数是当年业绩表现较好，受到投资者追捧的类型或连续进行持续营销的品种。暂停申购的基金中，博时基金旗下有6只基金，华夏基金旗下5只基金，南方、大成、广发等基金公司旗下均有两只以上基金暂停申购。据WIND统计，10月份以来共30只基金宣布暂停申购，11月份以来则有7只基金宣布暂停申购。基金的暂停与规模的控制，是管理层调控股市的监管信号，从源头上切断了股市的资金活水，使大盘陷入存量资金博弈、供求失衡的状态，是股市见顶的直接原因。另外，当时的货币政策是偏紧和严厉的。2007年10月15日央行年内第8次上调存款准备金率，11月12日央行年内第9次上调存款准备金率，12月11日央行年内第10次上调存款准备金率，12月21日央行年内第6次加息。偏紧的货币政策使股市资金承压，严重短缺，是当时大盘见顶的重要原因。

本轮行情起因众多，除了股票本身估值优势，市场洼地外，政策面是行情的重要推手，或者说是形成牛市的根本原因。直到现在，推动本轮牛市形成的政策面仍然没有变化，仍然是支持股市的。政策支持不变，股市牛市不变。全面深化改革的政策是股市走牛的根本原因，它提振了市场信心，提升了投资者的风险偏好，使人们对股市未来充满乐观预期；管理层从中国经济转型升级、调结构、稳增长的高度肯定股市的作用，认为资金进入股市是对实体经济的支持，此轮牛市有利于经济发展；货币政策宽松，央行不断降低利息和存款准备金率，为股市营造了一个极为有利的资金大环境，导致社会上大类资产配置向权益类倾斜，居民银行储蓄和理财资金涌入股市，股市资金充盈而丰沛。可以说，政策面的支持是本轮牛市的最大风口和推动力。在当前政策力挺之下，股市不仅不会见顶，反而会继续走牛，向行情的纵深方向发展。

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