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大宗商品指可以进入流通领域、具有商品属性、主要用于工农业生产与消费使用的产品。从金融投资的角度来看，大宗商品包括原油、有色金属、农产品、铁矿石和煤炭等。在全球上市的交易商品合约中主要包括3个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品，其初衷是为了给相关企业提供套期保值，实现企业的经营稳定，但由于全球流动性泛滥，投机力量推动大宗商品暴涨暴跌，价格波动常常背离市场供求关系。

在大多数时候，大宗商品与股市走势呈正相关的关系。以CRB商品期货指数为例，CRB指数作为反映通货膨胀较为灵敏的指标，它与通货膨胀指数在同一个方向波动，与股市也在同一个方向波动。2008年12月，CRB指数见底。中国股市在2008年10月28日先于大宗商品见底。2011年4月，大宗商品见顶，同期股市走低。当大宗商品上涨到一定程度时，通胀压力较大，企业利润下滑，这时，即使大宗商品继续上涨，股市也难走强，股市与大宗商品走势可能呈负相关。

从板块轮动角度来看，不同品种的大宗商品整体走势保持一致，但个别品种会出现走势分化，特别是短期强势品种，其可能会对股市相应板块形成直接利好。喜欢投资大宗商品相关股票的投资者一定要多关注外围市场的动向，特别是有色板块，其容易暴涨暴跌，受国际有色走势影响较为直接。

大宗商品的波动对整个股市都有重要影响，它是大盘走势的风向标，也是板块炒作的风向标。