【螺纹钢】短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回落，目前仍处于盈利中位。库存方面，上周社会库存继续回升，但钢厂库存回落，其中螺纹社库明显增加。另外钢材周产量再度回升，其中热卷周产量回升较多，短期供给压力边际增加。菏泽、广州、衡阳等地房地产政策放松，但住建部再次强调“房住不炒”。发改委明确年内出台刺激汽车、家电政策，并近期加速批复通过投资项目。CPI回落，货币政策空间扩大。随着北方逐步冬储，1月北材南运量下降。螺纹主力1905小幅放量减仓，日线20日线上，短期操作上关注3480-3500近支撑表现，热轧主力1905合约关注3400-3420附近支撑表现，总库存相对低位操作注意仓位。

【焦煤焦炭】炼焦煤现货市场稳中偏弱，部分高硫主焦及配煤煤种价格高位下跌，低硫主焦煤价格仍持稳为主，短期焦煤端在需求冬储支撑下，且临近春节放假，焦煤表现相对良好。煤矿方面若严格进行停产限产检查，将会对炼焦煤市场产生一定的影响。焦炭开工多数高位，供应依旧偏宽松，但在目前原料端焦煤价格居高难下，焦企利润严重收缩，稳价心态有所提升；钢厂方面，各地区高炉检修状况变化不大，钢厂库存相对充足，到货情况较好，个别钢厂对焦炭仍有继续打压意向。操作上，逢低位接多思路不变。

【铁矿石】铁矿石稳中偏强，政策调整引导市场情绪向好，地方政府专项债提前发行预示年内基建提前启动，钢材需求前移，钢厂在铁矿石库存偏低的情况下，元旦前即开始春节备货，目前厂内库存仍低于去年同期，但较前期低点已明显增加。受补库及钢材需求悲观预期淡化影响，铁矿石普氏62%涨至74-75美金高位，但钢材需求持续走弱，同时利润回落，导致钢厂对高价矿接受程度下降，采购逐渐放缓，贸易商看好春节前需求，继续挺价销售，买卖双方博弈，价格震荡运行。港口库存再次下降，中低品矿库存持续减少，而高品库存则继续增加，高品供应相对宽松，澳洲沃尔科特港突发火灾，或影响后期PB粉发货。目前，钢厂经过连续几周补库后，继续备货空间降低，港口主流高品矿库存回升，供需矛盾并不显著，矿价继续上涨难度较大，短期存在回调压力，但钢价走势偏强仍对铁矿形成支撑，陕西煤矿事故或导致双焦走强，从而带动黑色系其他品种上涨，建议I1905合约冲高后短空操作，5月贴水依然较大，因此5-9正套回调做多。

【橡胶】沪胶继续整理，11500元附近的支撑位或许仍待夯实。国际原油价格回调对胶价可能有偏空影响，国内春节前下游企业备货情况决定橡胶的需求形势。天胶主产国将再次商议救市措施，且进入2月份之后泰国等主产国陆续进入停割期，供应压力有望减轻。

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