板块轮动会根据最新的国家和行业发展情况，新的社会现象、国家政策、新题材等上涨或下跌，不会出现排队轮动的现象。

如产业振兴规划会带动汽车、基建、通信板块的上涨；去库存、去杠杆的供给侧改革，也会带来地产、钢铁、煤炭板块的整理性行情。

如图所示：

2、不同时间启动的板块，持续时间不同。

一般来讲，首先启动的板块，持续时间较长，反弹幅度较大；后启动的板块，时间和力度上都会稍逊一筹。

3、行情初期，确定热点板块有一种简单的操作方法。即，热点板块，会先于大盘见底，拉动大盘上涨。

4、行情上涨阶段，可以通过盘面和成交量捕捉热点板块。一般来说，位于大盘涨幅榜前列，某一板块有三只股票底部放量上攻，就有可能是热点板块。

5、板块轮动的传导现象。行情上涨阶段，热点板块轮动会呈现出明显的传导现象，带动相关板块。如地产板块的上涨会带动建材、钢铁等板块的活跃。

6、行情上涨阶段，市场热点比较集中。增量资金也大多汇集在几个重点板块，从而带动市场人气，吸引更多资金入场，推动行情进一步发展。

正如本书后文介绍的，以大热点、大题材为表现的大板块中的权重股，常常会催生一波强有力的大牛市；而以次级热点、小题材为表现的非热门板块中的小盘股，只有在反弹行情中，才有机会当一回领头羊。比如2015年上半年的“一带一路”和“互联网+”，以及下半年的“健康中国”和“迪士尼”等。

除此之外，还要考虑到产业革命所引发的行业转型。比如贯穿2015年始末的“新能源”汽车，从年初的“石墨烯”、“锂电池”到“新能源汽车”。不仅在上半年的牛市中，包括下半年大盘走弱的情况下，相关个股也仍旧创出2至4倍的涨幅，远远地跑赢大盘。

7、各板块轮动一番后，会出现一个再次轮动的过程。但这一次的力度和时间都会减弱，轮动速度加快。

8、在板块轮动的后期，资金参与热情降低，投资者的操作难度加大。

无论是哪种分析方法，归根结底，板块轮动效应反映了市场参与者的心理变化放心，其本质是资金流动和各个投资机构之间博弈的结果，因而是股市中值得投资者关注的现象。

根据板块轮动发生的先后顺序，可以把整个周期分为不同阶段。例如在一波牛市行情中，板块轮动大致分为三个阶段：

第一阶段，处于上轮熊市的末段。

由于市场上熊市造成的阴影还未完全散去，导致投资者信心受挫、大多持币观

望，此时为振兴经济，需要政府的投资来拉动经济增长。相应的活跃板块有，基建行业、金融、科技、非必须消费品等。

第二阶段，处于牛市的中后期。

此时需求拉动经济迅猛增长。原材料、工业、资源、能源类板块推动牛市继续发展，不断攀上高点。

第三阶段，处于牛市末段和熊市即将到来之际。

此时牛市已成强弩之末，整体股价水平已经达到最高点，大量的新生投资者仍在涌入市场。然而少数理性的投资者已经嗅到了熊市到来的气息。此时，货币相比第一阶段已经不充裕，投资者开始谨慎选择投资对象。此时表现突出的板块是，医疗、保险、日常消费品、公共事业等。

对于这部分内容，可以看小编之前发的牛市和熊市各自三个不同阶段的表现来对照阅读，以加深理解。

行业轮动的本质是行业受经济周期影响的经济规律。不同的研究结果对牛市发展阶段的分类大同小异，但总体而言，基于目前的社会经济发展水平和行业转型，不同经济周期时点的领先版块都是一样的。

需要强调的是，股市受国家政策、行业生命周期、上市公司基本面等的影响非常明显，此外资金流向、市场心理等对于股价涨跌也有强烈的刺激作用。

所以，投资者在使用板块轮动策略时，要兼顾经济周期时点、宏观经济政策、行业转型、上市公司业绩、个股坐庄情况、市场心理等诸多因素，据此来筛选个股、买卖点，设置仓位和止损，力求在操作中做到稳扎稳打、步步为营，最终跑赢大盘，获得丰厚回报。

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