总结与操作建议：

今日市场呈现冲高回落走势。上证指数小幅高开之后，上午持续震荡走高，午后则从日内高点回落，全天成交量进一步放大至12月以来最高。截至收盘，上证50指数上涨27.55点或1.2%至2332.72点，沪深300指数上涨30.78点或1.01%至3078.48点，中证500指数上涨11.47点或0.27%至4288.77点。

具体来看，大部分申万一级行业呈现上涨走势，家用电器、汽车、休闲服务涨幅较大，分别为3.9%、1.72%、1.55%。跌幅较大的是国防军工下跌1.06%，此外公用事业下跌0.37%，机械设备和建筑装饰下跌0.18%。基差方面看，IH、IF、IC合约各期限基差均有一定回落，显示市场的看空情绪继续下降。外盘方面看，多数亚太都区市场呈现上涨走势，日经指数上涨1.1%，恒生指数上涨2.27%。

消息面上看。有传言称为拯救市场央行可能入市购买股票ETF，这也是今日导致大盘一度上行接近2%的重要原因。而受到政府将对家电消费补贴的消息影响，家电行业板块涨幅居前。另外，中美贸易谈判已经于今日结束。中国外交部发言人陆慷主持例行记者会，并且表示，可以确认中美贸易磋商已经结束，相关消息会很快发布。总体上看，消息面影响偏多，关注贸易谈判结果超预期的情况，如果没有更多超预期出现，可视作利多出尽。

综合来看，今日市场资金呈现一定流入，尤其是上证50指数。技术面上来看，今日股指最高攀升至2570点附近之后遇阻回落，这一走势完全符合我们的预期，继续关注上行动能是否足以支持其冲过该位置，前期低点2450附近的支撑继续有效。中长期来看，经济基本面依然没有明显改善，从政策底到基本面底仍需时日，虽然股价和估值等确实处于相对低位，短线反弹高度决定中线空间，暂时仍视作震荡整理，未来指数仍将反复磨底。

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方正中期期货研究院 宏观与金融组

作者：李彦森   执业编号：F3050205  投资咨询编号：Z0013871

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