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油脂油料

长期来看，全球大豆供需格局依然偏宽松，对整个油脂油料形成压制，豆油震荡磨底行情将继续维持。全球大豆总供给6.2296亿吨，增速从2016/17 到2018/19年分别为9.47%，2.75%，5.49%。全球大豆总需求5.0762亿吨，近三年增速分别为6.87%，2.53%，3.76%。由于供应增速大于需求增速，全球大豆库存继续攀升至1.1534亿吨，库存消费比较2017/18年度增2.01%至22.72%。目前市场主要交易逻辑集中在中美贸易战下美豆的出口需求能否跟上和南美的丰产压力，反应到盘面上，豆油的上涨依然艰巨。短期来看，油脂节前备货，国内豆油商业库存总量156万吨，较去年同期的163万吨降6.14万吨，需求因素将为价格带来一定支撑。

油粕类

CBOT大豆期货周二下跌，为五日来首次，3月大豆合约收跌5美分，报每蒲式耳9.18-1/2美元。连粕小幅回落，豆粕现货稳中跌10-20，周一中国至少采购三船美豆，已完成美方500万吨谈判条件，对国内粕类利空。养殖户补栏积极性不高，豆粕需求迟滞，库存增至123万吨超高水平，周比增9%。中美谈判进入第二天，或有很好的谈判结果。若达成协议，将继续利空连粕。沿海豆粕价格2860-2960元/吨一线，跌10-20元/吨（其中天津2880，山东2860-2880，江苏2850-2950，东莞2860-2940，广西地区2860-2900）

白糖

受原油价格近期反弹及印度和巴西天气影响，洲际交易所(ICE)原糖期货周一大涨6%，至近三周来最高。截至12月底内蒙古累计产糖51万吨，处于生产高峰的12月份，单月产糖量都只有20万吨，而1月中下旬开始，内蒙古大部分糖厂都将收榨，18/19榨季内蒙古最终糖产量可能达不到全国糖会预估的70万吨。制糖集团现货报价上调10-30元/吨。加工糖报价基本持稳，漳州南华还有所上调，总体成交一般。开榨糖厂越来越多，新糖陆续上市。糖价有所反弹，缺乏上涨动能。

棉花、棉纱

ICE期货盘中在乐观情绪中继续走高，但随后有关中美谈判分歧加大的报道导致棉价迅速回落，3月合约71.67美分，跌108点。国内夜盘小幅冲高回落，收涨45元/吨。全国新棉采摘已结束，加工进度有所加快，但依然慢于往年同期；现货市场成交清淡，且多以陈棉为主，新棉销售进度继续延缓，截止1月4日，全国新棉销售率为26.2%，同比下降6.8个百分点，其中，新疆销售率仅为23.9%。临近年关，下游有采购需求，但意愿不强，观望情绪较浓，我们预计，郑棉上周创新低后有回暖需求，但基本面仍不乐观。操作上建议投资者长多单少量谨慎持有。

隔夜棉纱主力1905合约高开高走，盘中窄幅震荡，最终收涨45元/吨。国内棉纺织行业PMI已连续6个月位于收缩区，且最近3个月呈回落状态。11月PMI为41.74，为今年以来最低值。纱线和坯布开工率下滑，中小型企业关停、提前放假较多，市场整体产销不佳，价格继续下滑；坯布市场走货一般，年底抛货现象较为普遍。临近年关，企业资金压力加大，大部分企业仍以去库存为主；且部分纺织厂开始提前放假，预计需求难以放量。近日棉纱低位震荡，关注中美贸易摩擦进展以及下游订单情况。

玉米、淀粉

C1905昨日震荡回落，收出小阴线于1838。开盘1852，最高1852，最低1835，持仓量增加5.6万手至120.8万手，成交量减少1.9万手至42.6万手。

CS1905昨日破位向下，收出中阴线于2295。开盘2315，最高2315，最低2292，持仓量增加4.0万手至23.2万手，成交量增加4.2万手至23.9万手。

玉米主力合约增仓缩量下行，偏离均线支撑；MACD红柱收窄。玉米现价回落。中美贸易谈判至深夜，今日继续谈判，关注进展情况。玉米、高粱、大麦等扩大进口预期较强，不过具体政策还未出台。节日企业有备货需求，但难改玉米弱势局面。猪瘟持续发生，需求承压；新陈玉米齐上阵，短期供应压力难消化。玉米走势偏空，暂保持观望。

淀粉主力期价破位向下，淀粉现价回落。目前下游企业展开节日备货，但需求整体不强。随新玉米上量，企业原料采购充足。企业开机率正常，市场对淀粉采购偏谨慎。淀粉受原材料玉米影响较大，走势偏空。

鸡蛋

全国鸡蛋价稳中有升，销区方面：北京地区保持稳定，上海地区局部回升，广东地区局部回落；产区方面：河南、山西、安徽、湖北等地小幅回升，河北、山东、辽宁等地保持稳定。春节备货开启，鸡蛋贸易商走货加快，库存回落。蛋鸡养殖利润持续下滑，老鸡淘汰率增加，后期育雏鸡补栏料继续回升；受中美贸易和谈影响，饲养成本大幅回落。目前看来春节备货有推涨动能，在利好提前消化下理性看待涨幅。关注后期疫情情况。

昨日鸡蛋主力1905合约窄幅震荡，收于3503，收于21日均线上；MACD红柱延伸，反弹或延续。1909合约窄幅震荡，收于3984。5-9价差-481，择机参与反套。技术上尚未转强，暂保持观望。

苹果

苹果期货主力1905合约展开震荡下滑，1月7日盘中一度创下逾五个月新低10534元/吨。现货市场疲软，叠加苹果期货合约技术面上依然偏空，均使得期价继续承压。因此，在技术面和基本面多空交织的情况下，期价或将延续寻底企稳过程。栖霞苹果产区整体交易不温不火，出口以及发市场客商拿货量都不甚多，目前多数客商仍在消化圣诞货源，春节备货零星，客商随行补货，好三级货受客商欢迎，但剩余量不多。纸袋富士80#以上三级果价格在2.5-3元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4-5元/斤。

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