上周五两市低开高走，全线大涨。在这样的背景下，近段时间来走势亮眼的黄金股却稍显落寞。截至收盘，贵金属指数仅略涨0.36%，在主题行业中表现近稍好于办公用品指数，位列主题行业的倒数。

在此前美股连遭重创的同时，黄金价格一路走高。在当前全球市场不确定性上升之际，当下不少机构认为，未来黄金价格仍将继续走强。中信证券认为，在美联储加息预期弱化、美国宏观经济运行趋弱和美股大幅下跌等因素作用下，预计2019年金价将迎来显著上涨行情，持仓变化反映出的资金面回暖和看多情绪浓厚进一步支撑金价上行，预计2019年黄金均价将达到1320美元/盎司。而这也将间接推动A股市场中相关个股的上涨。

板块震荡整理

上周五，两市低开高走。截至收盘，主要指数均出现不同程度上涨。相比之下，黄金股的表现却显得有些“例外”。受外围市场影响，早盘贵金属指数冲高后，全天维持震荡走势，截至收盘，仅微涨0.36%。

不过把时间轴拉长来看，相较于其他板块的回调，黄金股却在近期时而有所表现，自2018年9月中旬以来，板块整体升幅更是超过10%。

普遍认为，推动黄金类资产走升的动力来自以下两个方面。

首先，2018年，受美国经济增长强劲、美联储四次加息以及欧洲政局动荡带来避险买盘等因素推动，美元成为汇市赢家。美元指数从2018年4月中旬持续走强，至12月14日达年内最高点97.7155，创2017年6月20日以来新高。不过，考虑到美国经济增速放缓、美联储加息预期趋弱、其他经济体经济企稳回升等因素，美元在2019年已成强弩之末。

其次，近期美股大幅波动同样激发了避险买盘，此前华尔街知名空头分析师、Bleakley Advisory首席投资策略师彼得-布克瓦(Peter Boockvar)认为，目前美股市场的剧烈波动是熊市的证据。他表示，最近的反弹并不意味着牛市回来了，并指出，牛市走势通常更加有条不紊。

金价仍有上行空间

美国劳工部4日发布的数据显示，美国2018年12月非农部门新增31.2万个就业岗位。失业率为3.9%，较11月上涨0.2个百分点。数据公布后短线美元强势反弹，黄金快速下跌。

不过，Kitco发布的每周黄金调查则显示，尽管美国就业报告强劲，但多数华尔街和散户受访者都预计本周金价将上涨。美国劳工部公布的统计数据显示，12月创造的就业岗位远多于经济学家的预期。在针对华尔街专业人士的调查中，有20人参与了调查，有11人或55%认为下周黄金将会上涨，有6人或30%认为下周黄金将会下跌，3人或15%认为盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有706人参与了调查，有544人，或77%认为本周黄金将上涨，自4月12日录得84%以来最显著的看涨百分比；有101人即14%认为本周黄金将会下跌，61人或9%认为黄金将会盘整。

分析人士指出，在全球经济和企业增长放缓引发担忧的背景下，苹果上周四就营收发出的警告震动了金融市场。在不确定时期，黄金传统上被认为是一种安全的投资，而美元走软使其他货币的持有者更便宜，从而增加了对这种贵金属的需求。

整体而言，在多空因素交织的背景下，不少机构看好金价上涨空间，黄金板块后市也被不少投资者看好。不过后市避险因素能否持续推高金价继而推动板块持续上行仍有待进一步观察。