通信行业点评
2019 年1 月2 日，通信行业涨幅1.83%，申8 个一级行业指数中涨幅第1。
从中央经济工作会议明确提出“加快5G 商用步伐”，并将其列为2019 年的重点
工作任务来看， 5G 的发展逻辑自上而下的得到验证，这给通信行业在19 年向上
发展的信心提升很大，市场也对5G 建设给予了良好预期。预计国内将于2019 年
下半年推出5G 商用终端，网络建设实现预商用，大规模商用和5G 终端的放量将在
2020 年。5G 是真金白银的确定性主题。
2019-2020 投资增速斜率最高，2019 运营商资本开支有望重回升势，2020 年进
入产业链业绩兑现阶段。建议逢低配置低估值流动性较好的蓝筹品种，享受未来的
行业景气带来的高增长。此外随着年报预报发布，年报行情也将展开，关注有业绩
增速和公司估值调整超预期的品种，通过前三季业绩环比与同比的基础，挖掘有潜
力的品种。

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