重要数据：2018年12月12日，郑棉1905合约收盘价15395元/吨，国内棉花现货CC Index 3128B报15405 元/吨。棉纱1901合约收盘价23830元/吨，CY IndexC32S为23420元/吨。ICE美棉03合约收盘价79.96美分/磅，印度棉花MCX 12合约收盘价22070卢比/包。

郑商所一号棉花仓单和有效预报总数量为15798张，较前一日增加154张。

截至12月12日24时，已有947家棉花加工企业进行棉花公证检验，检验量为1622.70万包，约366.50万吨，其中350.10万吨在新疆。

国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至12月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为37.6天，环比增加1.3天，同比减少3.7天。

未来行情展望：国际方面，中美两国元首达成共识，停止相互加征新的关税，双方工作团队在抓紧磋商，向着取消所有加征关税的方向努力，缓解了市场的悲观情绪。但中美贸易方面存在较多问题，预计短期内难以得到解决。就国内而言，较高的棉布库存一时难以消化，棉纺织企业原料补库动力不足，加上仓单以及套保盘的压力，短期内，我们预计郑棉走势偏弱。长期来看，如果中美贸易战得到顺利解决，将会增加我国棉花需求，提振棉价。

策略：短期内，我们对郑棉持谨慎偏空的观点，投资者可择机参与，谨防贸易战风险。

风险点：政策风险、主产国天气风险、汇率风险、贸易战风险。

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