沪胶期货1901合约在经历上周四的大幅收涨后，多头力量未见进一步增强，反倒是空头开始发力，增仓幅度大于多头，以至于近几个交易日，沪胶1901合约在12400—12600元/吨的区间内窄幅整理。

近一周，沪胶1901合约总持仓量呈现小幅放大景象，且多空前20席位双双增仓。交易所的数据显示，多头前20席位的持仓量从9月19日的77206手增加至9月26日的81940手，累计增加4734手；空头前20席位的持仓量从9月19日的107820手增加至9月26日的114882手，累计增加7062手。新的利空未出现而利多已经登场的背景下，胶市做多热情提升，空头开始离场。可以看到，近一周，沪胶1901合约净空头寸增加，由9月19日的30614手回升至9月26日的32942手，净增2328手，增幅为7.60%。

单日持仓上，9月26日，沪胶1901合约前20席位呈现多减空增现象。其中，多头累计减仓583手，空头累计增仓68手。

具体来看，多头前20席位中，减持的席位有10家，增持的席位有10家。其中，东证期货席位减持力度居前，减少556手。华泰期货席位、中国国际期货席位、南华期货席位、浙商期货席位和徽商期货席位减持力度也较为明显，分别减少179手、243手、131手、133手和255手。增持方面，永安期货席位、广发期货席位、宏源期货席位和光大期货席位增持力度较为明显，分别增加236手、168手、235手和272手。其余席位均增持力度有限。

空头前20席位中，增持的席位有9家，减持的席位有11家。其中，中信期货席位和海通期货席位增持力度居前，分别增加349手和391手。中银国际期货席位、国泰君安期货席位和广发期货席位增持力度也较为明显，分别增加101手、143手和134手。减持方面，永安期货席位、格林大华期货席位、中粮期货席位和东证期货席位分别减持108手、354手、205手和272手。其余席位减持力度较为有限。

由于沪胶1901合约短线反弹缺乏基本面的支撑，多头信心不足，在回升至12500元/吨后，空头反击力度增强，成为价格窄幅整理的重要原因。国庆节长假临近，多空双方谨慎情绪升温，预计短期内沪胶价格继续窄幅振荡。