1、估值失效，资金为王。AH的价差继续扩大，A股整体高高在上，沪港通出现了净卖出，融资客的情绪也出现巨大波动，这引发了权重股的杀跌，上述资金卖压要是从估值角度思考问题的话，基本是站不住脚的。比较有意思的是，周二权重股的杀跌是在汇丰PMI数据披露之后，但是随后我们看到创业板指数扶摇直上，继续创出新高，创业板指数从盘中最低到最高上涨5%，资金买力更加凶悍，一些权重个股更是直接封于涨停。要是从中找原因的话，首先依旧是有钱任性，资金为王。其次，深成指大扩容将促使一些指数基金主动配置。

2、最安全的个股杀跌。农业银行等盘中快速拉升，引发权重个股快速调整，其中证券和保险整体跌幅比较大，但是这两个群体恰恰是边际安全的品种，并且在业绩增长上有超预期。我们注意到在3月初的时候，也是证券保险两个群体有过类似行为，我们可以理解为主要是AH价差引发的资金反应，以及融资融券的短期行为，从大格局上看，板块的上行是确定的，甚至在策略上这种下跌往往都是买进的机会。