今日央行通过7天公开市场逆回购操作投放200亿流动性，实现单日150亿元的净回笼，但中标利率下行0.1个百分点，一方面，由于前期降准降息及多种数量型工具形成的累加因素，以及资本市场首发新股申购资金解冻影响中短期资金定价；另一方面，为降低企业融资成本，央行通过货币市场传导因素合理引导利率下行的意图较为明显，均是中标利率下行的主要原因。受非标归表及金融机构同业业务规模收窄，M2总额增速放缓以及国际收支的逐步平衡，预计将倒逼社会融资规模的强劲增长，同时基于节后企业开工率回升及基建开工旺季等因素影响下，将推升3月份间接融资大幅增长预期，预计3月份央行仍将通过多种数量型工具继续适度投放流动性，但由于MLF及对分支机构常备借贷便利等工具的创设将逐步淡化公开市场操作预期，预计本月下旬公开市场仍将维持低速增长。