保增长，货币宽松。2015年政府工作报告提出,坚持稳中求进工作总基调，保持经济运行在合理区间，着力提高经济发展质量和效益，今年，保增长是首要任务，其次才是提高经济发展质量和效应。前者是短期目标，后者是长期目标。今年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长7%左右，居民消费价格涨幅3%左右，城镇新增就业1000万人以上，城镇登记失业率4.5%以内，进出口增长6%左右，能耗强度下降3.1%以上，主要污染物排放继续减少。广义货币M2预期增长12%左右。从经济增长、就业、进出口这些目标看，其实都是很高的，这要建立在能耗大幅下降的基础上，服务业对经济的贡献要加大，政府投资力度更要提升。货币基数已经很大了，12%的增速甚至可略高些实际上对应了今年宽松的空间。货币层面宽松，有助于引导资金价格下行，提升股票投资的风险偏好。

从资本的角度看市场。经济处于下行周期，高压的节能环保政策对于三高的传统产业来说，局部存在吃不消的情况，但是由于股市的存在，它给企业、企业家提供了博弈的场所，企业辛辛苦苦不赚钱，通过资本市场市值管理可以实现股权大幅增值，这种模式已经被不少资本效仿。二级市场上，一些绩差股冠以各种题材股的身份大炒特炒。从某种程度上看，企业不好，股价可能好，经济不好，股市未必没有牛。从大的经济背景下，融资和股权增持对于经济转型支撑作用是在太强，政策赋予了股市壮大发展的机会，所以改革牛就来了，各路资本也就跟进来了。这种趋势不会以短短的几个季度就结束，股市任重道远，资金推动型的牛市就没有结束。