基本面分析

上周五，美国方面公布了以四季度GDP修正值为首的一系列重要经济数据。四季度GDP方面，虽然公布值略高于市场预期，但依旧惨遭较大幅度的下修。在2014年二、三季度连续加速增长后，放慢了扩张步伐。除GDP数据外，最令人感到意外的，是芝加哥PMI数据的异常疲软表现。

在极端恶劣气候和罢工的影响下，数据意外萎缩至45.8。虽然数据本身只是反映芝加哥地区的经济前景，但由于极寒气候及罢工并非芝加哥地区所特有的问题，包括非农在内的2月多项重要数据形势堪忧。

由于涉及月线收线，美元指数在市场情绪和技术因素的配合下最终收涨，但贵金属同样因疲软的美国数据延续了反弹走势。加之中国央行于再度卷入宽松战局，于周末时段"意外"宣布降息，从流动性及资产价值方面对贵金属形成较大幅度的提振，周一亚欧盘阶段，黄金白银延续反弹走势。

今日晚间，美国经济数据继续密集公布。1月个人收入月率方面，随着劳动力越发紧俏，本月有望延续上行趋势。1月核心PCE物价指数年率，考虑到当前通胀情况，持平或小幅走低的可能性相对较大。但鉴于核心CPI数据的表现，1月核心PCE月率很可能同样实现小幅上扬。

营建支出数据方面，受季节性因素影响，本月下行风险有所加剧，增速小幅低于前值将成为大概率事件。而2月Markit制造业PMI终值及2月ISM制造业PMI两项前瞻性数据同样很可能受到季节性因素的影响，在经济活动"淡季"效应和极寒气候的影响下，实际公布值大概率小幅低于前值。总体来看，晚间美国数据好坏参半的可能性较强，但收入数据及PCE数据的表现将主导晚间行情的走势。