号百控股 (600640)

——与易信、网易战略合作新闻发布会点评

 号百控股、网易、易信三方举行新闻发布会宣布战略合作。10 月 28 日，号百控股、网易和浙江翼信科技（电信与网易合资公司，推出易信）联合召开新闻发布会，宣布战略合作。出席嘉宾包括电信集团副总杨小伟，电信集团创新业务负责人李安民，号百控股董事长王玮，

 易信用户已达 3000 万，打造“易生活”本地服务平台。（1）新闻发布会上，翼信科技总经理张政表示，易信用户已达 3000 万，计划年底达到 1 亿。此次易信、网易、号百控股的战略合作，希望依托易信这一即时通讯平台，打造“易生活”本地服务平台。（2）易生活服务平台的顶层为网易和易信的互联网和移动互联网为入口，两个落脚点分别为本地生活服务和易积分管理，其中，本地生活服务整合了订票、订餐、订酒店、网购等号百控股现有的优势资源和业务，易积分管理是号百控股刚承接自集团新业务，除将中国电信现有的 1.2亿积分用户整合进来之外，还将引入航空、保险、商超等其他商家的积分系统。（3）未来，用户可不必再携带多张会员卡或积分卡，而是将所有积分统一交由易信管理，易信将提示用户可使用的各种积分，并为用户设计最优的积分使用方案。

积分只是第一步，差异化是关键，游戏、视频、支付等都可能是未来方向。（1）易生活平台将积分统一管理、积分跨界管理的尝试是其他厂商尚未涉足的创新。公司表示，易信面对微信等强大竞争对手，如何做到差异化是关键，从此前的免费短信、语音留言，到这次的积分管理，易信始终在努力为用户提供有特色的差异化服务。（2）未来，除了积分管理，电信/网易旗下的天翼视讯、翼支付、网易游戏等都是有可能是易信新的合作方向，而其中取舍的核心仍是如何提供差异化的用户体验。

 维持盈利预测和“增持”评级。我们维持公司 2013-15 年 EPS 预测分别为 0.22、0.25 和 0.27 元。公司成为电信集团创新业务平台的预期正一步步兑现，我们继续看好公司发展，维持“增持”的投资评级。