投资策略：上周，大盘不改震荡下跌格局，周四受降准消息刺激大幅高开，但沪指创出周内高点后便掉头向下，周五跌破3100点，创出年内新低。两市成交进一步萎缩，日均成交额缩小近12％，种种迹象显示，存量资金博弈格局仍在延续。短期看，资金面压力依然巨大，最主要的沪深两市24只新股集中发行，冻资规模预计最高达2.4万亿，其次临近春节长假，资金谨慎程度将有增无减。此外，今日A股将正式跨入“期权时代”，对市场具体影响还有待观察。在目前存量资金博弈格局延续情况下，结合近期盘面特点，有三点值得投资者关注：一是核心主题的扩散，最明显的即是互联网板块。资金关注焦点从互联网金融逐步扩散至互联网电商、互联网交易平台，这一炒作思路在上周四、五大盘连续下跌情况下依然保持强势；二是板块内部的分化，较为明显的是大金融板块，在多数银行、保险股已跌破“1.19”低点后，招商、华泰等券商个股却能重抬升势，此现象值得留意，此外，央企试点方案开始进入实际操作阶段，国企改革顶层设计方案以及第二批试点央企名单也有望出台，国药系的国企混改概念亦在上周五大盘下挫中保持强势，国企改革一直被认为是本轮牛市的发动机之一，这一主题仍有望保持持续活跃。