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智慧能源:战略转型确立,打开成长空间“强烈推荐”

首次覆盖,给予”强烈推荐“评级。预测公司2014~2016年EPS分别为0.32、0.55、0.65元,对应PE分别为29、17、14倍,考虑到公司未来可能发生的并购以及“一网两平台”和工程总承包对公司估值的提升,给予2015年25倍PE,目标价13.8元,“强烈推荐”评级。

黄山旅游:垄断资源在手,价值提升在望

盈利预测及安全边际:我们预计15-16年公司EPS分别为0.65元和0.76元。维持“增持”评级。

司尔特:拥抱互联网,进军农资电商

传统业务上,磷复肥行业景气,新增项目逐步释放,公司盈利将迎来爆发。未来公司将加强线上和线下相结合的销售模式,分享农资领域这一巨大的市场空间。考虑到磷肥的良好盈利、硫铁矿中锌、铜品位的超预期以及复合肥的销量快速增长,上调15-16 年EPS 分别至1.35 元(原为0.95 元)、1.89 元(原为1.44 元),对应当前股价PE12.1x、8.7x。继续推荐。

西藏药业:公布诺迪康委托代理销售目标,三年复合增长率至少54%“强烈推荐”

我们预计,公司2014~2016 年收入分别同比增长18%/-54%/50%(我们判断明年公司医药商业有望剥离,造成公司合并报表收入表观下滑),医药工业收入分别增长27%/66%/50% , 净利润分别同比增长78%/196%/68%,实现EPS 0.33 元/0.98 元/1.66 元,当前股价对应2015 年PE40 倍,考虑到公司拥有多个心血管等慢性病领域优势品种,我们判断公司未来增长空间巨大,长期看市值将突破100 亿元,给予“强烈推荐”的投资评级。西藏药业是我们重点推荐的个股,我们于2014 年12 月25 日发布了西藏药业深度报告《拥有两大心血管药物重磅品种,有望迎来经营显著改善和业绩拐点》(24 日收盘价34.26元),并于1 月8 日列席公司股东大会,与公司新任董事长、总经理进行了深入交流。2015 年1 月14 日,我们发布了《西藏药业重大事项点评—诺迪康胶囊如期委托康哲代理,看好公司经营改善带来的业绩拐点》。

亿利能源:煤炭清洁利用打开公司长期成长空间

给予“买入”评级预计公司14年至16年EPS分别为0.19元、0.20元和0.51元,首次覆盖给予“买入”评级。长期看好微煤雾化业务的市场空间和政策趋严,短期项目陆续落地将是股价的催化剂,6个月目标价为11.5元。

伊立浦:转型通航,打开巨大想象空间

盈利预测与投资建议。公司自2013 年提出通航五年发展规划,近一年多连续通过收购及合作展开布局,2014 年4 季度通航业务已开始贡献业绩。受益我国通航产业快速发展及公司大规模布局,通航业务将快速增长拉动公司业绩进入高速成长通道。我们预计公司2014-2016EPS 分别为0.22、0.38、0.97 元。可比公司中直股份按2014-15 年业绩复合增速20%估算,对应2015 年PE 估值水平约67 倍。公司2014 年收入构成仍以厨电为主,但约70%利润来自通航业务及通航相关政府补贴,且随通航业务高速增长,通航将成为公司收入和利润主要来源。考虑公司转型通航将带来巨大业绩反转和通航产业的持续高成长性,我们给予公司2015 年90 倍PE,对应六个月目标价34.2 元,首次给予“买入”评级。

永高股份:五水共治和油价下跌共促业绩回升

盈利预测与评级:假设2015 年原材料不出现大幅上涨,我们预计2014-2016 年公司收入32.9、39.3、46.4 亿元,归属母公司股东净利润2.16、3.99、5.18 亿元,对应的EPS 为:0.50、0.92、1.18。首次给予买入评级。

通化东宝:年报预增符合预期

我们继续维持此前预测,2014-2016年每股收益分别为0.28元、0.35元和0.41元,对应PE分别为60倍、47倍和40倍。公司PE估值高于医药行业整体估值,鉴于公司在糖尿病胰岛素领域中处于国内领先地位,且三代胰岛素研发有序推进,我们继续给予公司“推荐”评级。

百联股份:剥离亏损资产,显示业绩改善意愿

盈利预测:预计公司2014 和2015 年公司实现净利润10.17 和12.68 亿元,同比减少1.7%和增长24.5%,扣除投资收益的影响主业净利润减少1.7%和增长9.4%,每股收益0.584 元、0.647 元,公司股价对应A 股PE为27.9、22.1 倍,B 股PE 为17.4、14 倍。近期公司和集团之间连续进行资产置换和出售,显示出集团改善上市公司业绩的意愿强烈。公司资产价值较高,股息率稳定,未来有望受益国资改革和迪斯尼开业,维持买入的投资建议。

海南海药:增资重庆亚德科技,布局医疗信息化

我们维持此前预测,2014-2016年每股收益分别为0.39元、0.57元和0.88元,对应PE分别为46倍、32倍和20倍,我们继续给予“推荐”评级。

青岛双星:全年业绩翻倍,期待国企改革加速

预计公司14-16 年eps 分别为0.09、0.23 和0.41 元,动态PE 分别为67、26、15 倍。公司转型升级面临国企改革和轮胎产业升级的重大机遇,业绩提升空间较大,维持“买入”评级。

快乐购:多屏互动,催生媒体零售新业态

预计未来3 年公司归属母公司净利润的年复合增长率可达29.08%,目前股价对应2013-2016 年的市盈率分别为28.30、24.68、17.49 和13.16 倍,预期未来6个月内其对应2014 年动态市盈率可达60-72 倍,对应合理估值为31.72-38.07元/股。所以,未来6 个月首次对公司“增持”的投资评级。