令市场忐忑的缺口今天盘中被回补，向下突破缺口的嫌疑被排除。我们判断属于技术性调整的概率大，目前仍处牛市第一浪中，指数有继续创新高的能力。

【盘面解读】
1、1月21日晚间，央行发布消息证实，近期人民银行续作了到期的2695亿元中期借贷便利，并新增500亿元。20日该消息便在市场上有传言，21日市场大涨一定程度上是受此消息影响。21日消息落地对市场利好出尽，由于成交量限制，金融股出现明显回落走势，带动上证指数小跌0.20%，创业板上涨0.73%。
2、从成交量观测，21日大涨不仅没有带动22日早盘成交放大，反而出现了成交量的缩小（今日上午成交2357亿，上一日为2428亿）。成交量的缩小是金融股出现回落的主要原因，也正是因为成交量持续无法放大，市场的空间不宜过分看高。
3、从盘面特征看，今日金融股的普遍走弱导致了上证指数的下跌，因为量能未出现异常放大，市场上冲力度不强，决定了市场今日调整力度也不会太强。但是，谨防量能再次开始缩小导致市场走弱的可能。从大小股票相关性看，今日蓝筹走弱没有带动小股票大面积走强，创业板仅小幅上涨。由于短期连续上涨较多，创业板也面临短期回调压力。这些特征显示，市场短期不宜追高。
4、证监会严查融资融券违规根本目的是调节市场节奏，避免市场疯狂上涨。连续两天反弹之后再次逼近高点区域，市场继续做多的政策层面支撑不足，同时，IPO扩容的波段影响也即将到来。市场特征看，成交量的隐忧又无法忽视，这将限制市场的上涨空间，投资者不宜过分追高。

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