英财长呼吁欧银全力抗击通缩风险

英国呼吁欧洲央行采取一切必要手段抗击通缩风险。欧洲央行将于下周四(1月22日)召开货币政策会议，届时将讨论是否展开一项空前的购买政府公债计划。英国财政大臣奥斯本在周三(1月14日)将发表的演说中将英国与欧元区做了区别，前者通胀率刚触及14年半低位0.5%，欧元区通胀率则已下滑好几个月。奥斯本在其办公室周二(1月13日)提供的演说摘录中表示，目前英国所见到的的低通胀几乎都是受到诸如油价下跌等外部因素驱动，这比起欧元区更受人欢迎。奥斯本称，可以理解眼下争论已经转至通缩风险，意即经济活动停滞，消费者推迟购物的自我强化式风险，债务负担变得更难处理。奥斯本此前曾呼吁欧洲央行采取行动促进欧元区经济复苏，但他此次最新的干涉性谈话显然较先前更为强势，因英国5月7日的大选看来难分轩轾，而欧元区疲弱的风险则为选情带来压力。欧洲央行行长德拉基及其同僚将在1月22日决定是否大量购买公债以推动欧元区通胀率升向略低于2%的目标水平。英美央行在金融危机之初便已经采用这一政策，但欧元区一些国家的央行官员和政要却持严重怀疑态度，担心这很像是在援助某些支出无度的成员国政府。奥斯本称，政治制度应给予央行空间和独立性，以便它做好自己的工作。奥斯本因此称其完全支持德拉基吉所做的努力，称后者是为了确保欧洲央行能够动用一切手段完成通胀任务。奥斯本还称欧元区的政界人士应该明确表示，欧洲央行应该对通胀率低于目标和高于目标的风险一视同仁，就像美联储和英国央行那样。奥斯本还重申周二稍早的谈话，称即便未来几个月通胀率进一步下降，英国也并无通缩之虞，因企业获利增加，且公众通胀预期升温。英国央行行长卡尼表示，他仍预计会在可预见的未来某一时点，开始逐步加息。

(汇生观点：欧元区外围也开始给欧银施加压力，相信1月22日不会让大家失望。)

德拉基欧洲法院助阵QE

欧洲央行行长德拉基在德国《时代》周报周三(1月14日)发表的采访报道中称，欧洲央行管委会下定决心履行职责，需要通过扩大货币政策来实现物价稳定目标。欧洲央行对抗通缩的选项有限，准备好购买主权债券。尽管欧元区通缩风险仍很低，但比一年前要高。德拉基进一步指出，打算继续欧洲央行行长的工作，欧洲央行为19国定货币政策，不只是1国，德国应该理解欧洲央行的职责涉及整个欧洲，央行不会向某个国家提供某些优势。德拉基同时指出，欧元区经济改革并非欧洲央行的任务，这要由各国政府来完成。这暗示欧洲央行越来越接近购买主权债券，而1月22日举行的货币政策会议上可能会采取相关的行动。德拉基此前一直宣称必要时将采取一切措施，而此次则是已经准备好购买主权债券，这是发出的最强烈的表态。欧洲央行购买主权债券不可避免会遭到德国的强烈反对，不过德拉基已经明确表态，推出QE不需要全体成员都认可，这也在暗示德国的阻扰并不会造成实质性的阻力。欧洲法院佐审官周三(1月14日)表示，只要满足某些条件，欧洲央行(ECB)直接货币交易(OMT)计划就符合欧盟法律。这帮助扫清欧洲央行下周推出量化宽松政策的障碍。欧洲法院佐审官称，只要不直接涉及有关国家的金融援助计划，OMT就是合法的；在保障措施下欧洲央行二级市场购政府债不算货币融资。佐审官指出，欧洲央行必须提供采取OMT等非传统措施的理由；若实行OMT，必须清楚准确描述在何种特殊环境下实行；OMT计划必要且适度，因欧洲央行不会面临破产风险。欧洲法院有关OMT计划的最终裁定要等几个月后才会做出，分析师Helaba认为到那时欧洲央行可能已经采取行动。许多分析师预计欧洲央行将在1月22日举行的政策会议上公布刺激举措方面的最新细节。

（汇生观点：一切一切都在为宽松做铺垫。）

美联储褐皮书发布

美联储周三(1月14日)发布的褐皮书报告显示，美国盛产石油的地区经济增速出现放缓迹象，因为原油价格大幅下跌，但美国经济仍然在2014年后期持续扩张。褐皮书报告指出，美国经济活动在11月和12月继续扩张，大部分地区的消费者开支继续扩大、零售销售同比温和上升、制造业活动也在扩张。褐皮书报告认为，能源相关产品和服务的需求在一定程度上趋软，但能源相关产品产出增加。褐皮书报告称，诸多行业的薪资涨幅温和扩大，但以专业技术能力为首的工人的薪资压力在很大程度上受到限制，大部分地区的物价涨幅略微扩大。

（汇生观点：美国经济温和复苏中。）