如何应用 Delta
发布时间:2018-6-4 14:42阅读:352
如何应用 Delta ?
Delta 是一个具有正负的数值,正的 Delta 意味着期权价格的变动方向与标
的股票价格的运动方向相同,负 Delta 值意味着期权价格的变动方向与标的股票
价格的变动方向相反。买入认购期权的头寸具有正的 Delta 值,而买入认沽期权
的头寸都具有负的 Delta 值。
我们也可以把某只期权的 Delta 值当做这个期权在到期时成为实值期权的
概率。对于平值期权来说,认购期权和认沽期权都各自大概有 50%的概率在期权
到期时成为实值期权,所以两者的 Delta 值都大约是 0.5。而一个实值期权(无
论是认购还是认沽)在到期时能够保持为实值期权的概率,要比同一只股票的平
值期权在到期时变成实值的概率大得多。同理,拥有内在价值越高的期权在到期
时还保持为实值的概率就越大。在实值、平值和虚值期权三者之中,虚值期权的
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
Delta 是一个具有正负的数值,正的 Delta 意味着期权价格的变动方向与标
的股票价格的运动方向相同,负 Delta 值意味着期权价格的变动方向与标的股票
价格的变动方向相反。买入认购期权的头寸具有正的 Delta 值,而买入认沽期权
的头寸都具有负的 Delta 值。
我们也可以把某只期权的 Delta 值当做这个期权在到期时成为实值期权的
概率。对于平值期权来说,认购期权和认沽期权都各自大概有 50%的概率在期权
到期时成为实值期权,所以两者的 Delta 值都大约是 0.5。而一个实值期权(无
论是认购还是认沽)在到期时能够保持为实值期权的概率,要比同一只股票的平
值期权在到期时变成实值的概率大得多。同理,拥有内在价值越高的期权在到期
时还保持为实值的概率就越大。在实值、平值和虚值期权三者之中,虚值期权的
Delta 值最小,这也反映了在三者之中,虚值期权是最不可能变为实值期权的。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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