价值投资是成熟规范市场的主流

2017年以来，市场发生了明显变化

一、投机炒作逐步降温，新股、次新股，绩差股、重组 股、ST股票总体表现较差。

二、绩优白马股走强，风格由投机炒作转向价值投资， 价值投资逐步主导市场。

三、2017年，个股严重分化，上证50上涨25.08%，创业 板指数下跌10.67%。23%的股票

      上涨，77%的股票下跌。投资者12%的盈利，88%的亏损，只有3%的盈利 超过20%。

为什么选择价值投资？

一、市场逐步走向成熟规范，价值投资必然成为主流。

二、价格最终由价值决定，价值决定个股的长期趋势，基本研究可以发现价值，投资收益与付出成正比。

三、对各种题材的投机炒作是游资主力利用资金优势发起的短期炒作行为，引诱广大投资者追涨杀跌、受 骗上当，从而获取利益。广大投资者总体亏损。

四、广大投资者参与投机炒作，处于被动劣势地位，很难分析主力意图，股价大起大落，风险很大。

2018年市场研判

一、利好因素：房地产市场调控升级，资管新规要求理财产品不得保本，促使资金流入股市；A股价值洼地，吸引外资通过沪港通、深港通进入。

二、利空因素：利率市场化改革；中美贸易战的短期冲 击；新股继续快速发行，鼓励新经济独角兽回归。

市场风格延续2017年，价值投资主导，个股分化，结构性慢牛，指数上涨空间有限。