地缘冲突、能源危机、通胀迷局、美国加息、疫情反复、经济衰退和大国博弈，金融战是残酷血腥的，我们处于一个复杂的宏观环境中，这对短期的投资造成很大困难。但很重要的一点，人们往往过于关注短期的变化，而忽视中长期趋势的力量，而实际后者才是对我们长期价值投资最重要的只有在困难危机时刻，才更能凸显专业投资大佬的淡定和耐心，熊市时的应对选择才是未来市场转好时的超额收... 阅读全文

726次浏览 2022-3-16 09:46

【未降息，也简单点评下】1.央行重点在于宽信用，不是降息。我们的经济对社融很敏感，利率重要性没那么高，因为城投地产融资对利率没那么敏感，根据我们测算，房贷利率高估了150bp以上，过去这些年房价还在涨。央妈去年底以来，表态很明确，就是宽信用，降息不是常态。2.降低融资成本的关键：金融让利。今年也提出了降低融资成本的目标，其实不少金融机构已经在做了，政策... 阅读全文

417次浏览 2022-3-16 09:42

【1、2月份经济数据点评】经济可能没大家想的那么差1、1-2月份经济数据整体比市场预期的稍好一些，其中地产仍是主要拖累，但是下滑的幅度比市场想的小，并且在2月份疫情已经“蠢蠢欲动”的情况下，社零和工业增加值的表现均非常超预期，前者反弹至6.7%，后者反弹至7.5%。仅看这些数字的话，经济似乎已经有企稳的迹象了。2、地产数据方面，... 阅读全文

762次浏览 2022-3-15 13:39

周策略：A股近期因内外风险叠加产生了严重的情绪化宣泄，出现了三大严重背离，同时，随着三个临界点到来，市场底已二次确认，A股即将迎来价值和成长的共振上行。一方面，近期A股超调与国内政策宽松以及稳增长的基调严重背离；投资者情绪与国内稳健的经济基本面严重背离；A股当前估值水平与历史及全球可比估值水平严重背离。另一方面，预计对俄乌冲突局势的预期渐入好转的临界点... 阅读全文

484次浏览 2022-3-14 12:26

昨晚，中概股遭血洗，原因是由于美国证券交易委员会（SEC）强制中概股退市事件，医药股和半导体公司首当其冲。虽然还会有高层之间的对话，但经历了贸易战、疫情、俄乌冲突，外资的投资逻辑也会发生改变...乱世之中，风雨欲来，深挖洞，广积粮根据PCAOB官网的数据，截至2020年6月，PCAOB无法获得审计底稿的上市公司共有276家，【中国（包括香港）企业占了近... 阅读全文

803次浏览 2022-3-11 10:21

【油价回落，言归正传】俄乌局势有一定进展，乌克兰愿意谈判。阿联酋考虑增产石油，欧洲考虑传统能源的使用来保证能源供给。这些都指向全世界受不了那么高的油价，纷纷采取对策。油价应声回落。本来油价上涨很多就是风险溢价，也说不清楚有多少是实际影响，但一些担忧减弱，风险溢价自然会回落。而妖镍也出现了较大幅度的价格回落。久旱逢甘露，当油价回落，风险偏好有所回升，欧洲... 阅读全文

371次浏览 2022-3-10 09:07