支撑评级的要点Q2扣非实现盈利超4,200万,创上市后新高。收入增速符合预期;净利润方面,由于去年同期确认参股公司恒安嘉新的投资收益金额较大(约8,770万),因此同比下降。公司二季度实现单季营收5.3亿(+19.5%),较Q1(+18.6%)略有提升。净利润5,427万元(+678%),扣非净利润,4278万(+543%)。超4,200万的扣非净利润... 阅读全文

941次浏览 2019-8-7 11:10

公司二季度业绩表现亮眼:根据公司公告,公司2019年上半年实现营收8.82亿元,同比增长19.13%,实现归母净利润1375.42万元,同比下降40.97%,归母净利润下降幅度较大,主要是因为去年同期确认了对参股公司恒安嘉新的8000多万的投资收益。剔除非经常性损益的影响,公司2019年上半年实现扣非归母净利润-210.24万元,相比去年同期大幅减亏。... 阅读全文

685次浏览 2019-8-7 11:09

公司是芳纶、氨纶行业的龙头企业,受益于芳纶行业景气,公司业绩持续提升:公司是我国芳纶产业的开拓者和领军企业,现有间位芳纶产能7000吨/年,为国内第一、全球第二;对位芳纶产能1500吨/年,为国内第一、全球第四。公司现有氨纶产能7.5万吨/年,规模居国内前五。公司2018年实现营收21.7亿元,同比增长39.7%,实现归母净利1.56亿元,同比增长56... 阅读全文

733次浏览 2019-8-7 11:08

核心观点:三只松鼠创立于2012年,公司抓住坚果休闲零食电商红利,迅速抢占线上市场,成为线上坚果休闲零食第一品牌。目前公司已形成丰富的产品矩阵、强有力的品牌、线上线下立体全渠道和高效快速的供应链,线上竞争优势显著。公司目前加快从电商品牌向数字化供应链平台企业转型,迈入发展新阶段。行业:休闲零食行业空间大,线上渗透率提升。1、据数据显示,休闲零食行业规模... 阅读全文

730次浏览 2019-8-7 11:08

罗杰斯是全球高频覆铜板龙头供应商,通过研究罗杰斯的发展战略、核心优势及从事高频材料产品线的ACS事业部详细经营状况,我们认为,高频基材原有市场顺应5G趋势迎来大幅扩增的同时,原有市场格局将迎来洗牌,相较于高频基材其他应用市场,以往龙头罗杰斯ACS事业部在中国通信市场的份额首先被国产替代的可能性较大,预计国内5G宏基站建设峰值年份对应的罗杰斯出口到中国的... 阅读全文

748次浏览 2019-8-7 11:07

业绩同环比均大增,丙烯酸(及酯)和丙烷脱氢板块贡献最大毛利增量:公司总营收跟去年同期相比增长18.4%,归母净利同比大增70.4%。二季度营收同比增17.2%,季度环比增长44.9%,归母净利同比增57.9%,环比增长53.2%,创季度业绩新高。除双氧水去年同期无可比数据之外,所有主营版块均实现了营收、毛利和毛利率的同比增长(同时受新增产能投放和201... 阅读全文

545次浏览 2019-8-7 11:07

公司发布2019年半年报:报告期内实现收入26.70亿元,同比增长21.48%,归母净利润1.22亿元,同比增长26.96%,扣非归母净利润9,039.85万元,同比增长10.97%。经营活动产生的现金流量净额8,105.44万元,去年同期亏损7,366.00万元。光学元件业务高速增长,驱动收入整体快速增长。公司光学业务收入4.66亿元,占比17.45... 阅读全文

699次浏览 2019-8-7 11:06

公司发布2019年半年度报告,2019年上半年公司实现营业收入44.38亿元,同比增长36.87%,实现归母净利润2.77亿元,同比增长10.49%,实现扣非归母净利润2.44亿元,同比增长15.21%,符合市场预期。收入结构调整致毛利率下滑,非气环保领域持续突破。2019年上半年公司营业收入大幅增长36.87%至44.38亿元,但是毛利率从2018年... 阅读全文

715次浏览 2019-8-7 11:06

事件:五粮液发布2019年半年度主要业绩数据公告,上半年营业收入271.5亿元左右,同比增长26.50%左右;归母净利润为93亿元左右,同比增长31%左右。普五量价齐升,业绩符合预期。19Q2公司收入约为95.60亿元,同比增长27.08%,略快于全年收入规划的25%增长目标,净利润约为28.25亿元,同比增长32.07%,利润增速不负众望,我们认为高... 阅读全文

490次浏览 2019-8-7 11:05

业绩符合预期,非电业务拉动增长。公司2019H1营业收入44.4亿元,yoy36.9%,归母净利润2.8亿,yoy10.5%,业绩符合预期,主要系非电业务拉动业绩增长,一季度4.8亿元京唐钢铁大项目完成验收。半年报营业收入增速为近10年来最高,得益于非电市场快速释放,公司业绩放量提速。非电市场快速释放,公司技术领先订单充足。公司2019年上半年新增订单... 阅读全文

650次浏览 2019-8-7 11:04

事件:五粮液发布2019年半年度主要业绩数据公告,2019年上半年公司预计实现营业收入271.5亿元左右,同比增长约26.5%;实现归属母公司净利润93亿元左右,同比增长约31%。普五量价齐升,2019Q2收入和净利润增速均略有加速:根据公司上半年业绩数据指引,2019Q2预计实现营业收入约95.6亿,同比增长约27%;归母净利润约28.2亿,同比增长... 阅读全文

434次浏览 2019-8-7 11:04

事件:公司发布公告称,与苏州胜利精密签订股权转让框架协议,拟以现金方式受让胜利精密所持苏州捷力100%股权,交易涉及的尽职调查、审计、评估工作尚在进行,待进一步协商谈判。交易总额约为20.20亿元,包括9.50亿元的股权价格和不超过10.70亿债权价格。点评:1、交易对价接近产线重置成本,收购价格合理。苏州捷力2018年实现营业收入4.28亿元,净利润... 阅读全文

792次浏览 2019-8-7 11:03

H1收入利润增长符合预期H1收入增26.2%,其中Q1/Q2分别同比增长26.6%/26.4%;H1归母净利润增31%,其中Q1/Q2分别同比增长30.6%/32.7%。Q2延续Q1高速增长态势,主要系公司酒类产品结构调整、核心产品五粮液量价增长。量的方面,根据公司糖酒会披露2019年全年计划,普五以上五粮液全年计划量2.3万吨,同比量增15%;其中,... 阅读全文

558次浏览 2019-8-7 11:03

1HFY19业绩前瞻:公司将于8月23日晚间发布中报,我们预计公司1HFY2019收入(内生)同比增长25.2%至47.4亿元,Q2内生增速不及Q1,若考虑安硕并表,Q2增速基本与Q1持平,1HFY2019收入同比增长27.7%至48.4亿元。预计公司1HFY2019归母净利润将同比增长21.2%至4.55亿元。传统核心业务:包含大众产品、办公文具(t... 阅读全文

524次浏览 2019-8-7 11:02

供热现金流优异、高铁媒体高成长。公司是沈阳地区规模大、效益好的热源、能源企业之一,2018年供暖毛利率38.7%,高于行业公司。公司业态涉及城市供热、发电、环保新能源等领域。同时公司2018年将高铁传媒资产注入上市公司,公司形成以供热+媒体的主营结构,供热资产现金流优异,高铁媒体成长空间大,壁垒明显。公司系沈阳供暖龙头,2019-2020供暖面积持续增... 阅读全文

618次浏览 2019-8-7 11:00