牛市中最核心的不是选股而是仓位，熊市中同样道理，最近好几个投资者朋友都在说错进错出居然还在赚钱，这就牛市的典型特征。这个会给人一个幻觉，觉得自己能力变强了，这里我们还是要提个醒，运气赚的钱后面要凭实力亏出去，甚至更多。昨日面对多重利空下，市场强势收高，创业板指数创5年新高，已经完全消化了2016年熔断的利空。在基本面没有明显改善的背景下股市如此走势让众... 阅读全文

623次浏览 2020-7-14 09:08

昨天上涨指数上涨0.18%，创业板指数上涨1.67%，指数间走势继续分化。今年初至6月22日，上证指数下跌-2.61%，创业板指上涨34.27%，涨幅差距达36.8%，这是大指数间的分化。往细点看，今年初至6月22日，上证50指数下跌-4.5%，创成长指数上涨43.29%，涨幅差距达到47.8%，在今年结构性行情下，踩对节奏与否，资产收益率将有极大的差... 阅读全文

586次浏览 2020-6-24 09:28

进入4月后，海外每日新增确诊人数维持在80,000人附近，全球资本市场也逐步企稳，普遍的共识就是最坏的时候或许已经过去，在疫苗出来之前新冠疫情极有可能成为常态，同时即使没有新冠疫情，全球政治经济格局也处在较大的变化中，而疫情更是加深了变化。    变化主要体现在以下两方面：1、中国的崛起挑战了美国的核心利益，6年前中国提出了“去IOE... 阅读全文

533次浏览 2020-5-12 15:14

周五美国公布的非农就业数据大超市场预期，纳斯达克盘中再创历史新高，虽然随后劳工统计局纠正了错误，失业率在16%以上，但是这不会改变美国近期上涨的核心逻辑——由于大放水下的金融资产通胀。美国放水有多厉害？据路透社援引的最新数据显示，美国财政部和美联储在短短的25个工作日内已经总计宣布放水了达13万亿美元流动性和政府赤字，这些不断增长的数据累计到一起后发现... 阅读全文

533次浏览 2020-6-8 11:03

周五收盘后上交所公告将对上证综指编制方式做调整，涉及到新股计入时间以及ＳＴ股的去留等等，这里我们不做细节探讨，因为我们认为这种改革在当前看来依然是：形式重于实质。但是综合近期的一系列措施，我们认为A股的改革正在有序推进中。由于众所周知的历史原因，上证综指失真的问题已经是老生常谈的话题，很多不明真相的散户总是拿美股指数来和上证综指比较，认为中国A股没有投... 阅读全文

514次浏览 2020-6-22 09:31

周五整个医药板块全面开花，医药行业主线围绕政策展开，即“一致性评价”以及“医保集采”。背后的核心逻辑就是提升仿药质量，以及加大创新药研发。因为我们在寻找标的上应该以此为准。仿药的核心就是比拼原料药的质量以及成本，虽然我们组合中仅推荐了000739普洛药业，但是整个行业差异化标的众多，例如沙坦类龙头6005... 阅读全文

514次浏览 2020-6-15 15:33

       近期我们推出了4个医药公司，整体变现尚可，客户反响较好，今天我们就医药股的投资逻辑以及策略做一个简单梳理。       首先，行业属性。都说医药行业出牛股，此言不虚，但是医药里面同样有很多地雷，不了解行业属性很容易万劫不复。万千宠爱下的医药行业其实是一个高风险行业，主要体现有政策风险和研发风险。医药行业是一个受政策影响极大的行业，近两年在... 阅读全文

511次浏览 2020-6-3 14:11

     今天我们谈一下风格和策略一致性的问题。首先说风格的问题。我们在购买公募基金的时候，最重要的一个问题是识别该基金风格，一般从名字上看，有XX成长、XX价值或者XX平衡，或者从宣传折页上可以判断其选股风格。对于做成长股的基金更看重是未来业绩的高速增长，但是这个过程有巨大的不确定，因此净值表现波动会比较大，我们前期销售的科技、芯片、5GETF、金鹰... 阅读全文

502次浏览 2020-5-27 09:01

一、今日配置策略其实我们总是避免去预测指数，从概率上说很少有分析师能对指数做非常精细的预判，尤其是我们这样写日频策略的文章。记得5月22日收盘后，市场大部分卖方开始偏谨慎，至少没有那么乐观，其中兴业最为悲观，认为科技需要休整至3季度末，才会出现较好的机会。当时我们也认为市场需要调整一下，但是我们认为7月就会进入中报季，市场会有结构性机会。谁曾想到，昨日... 阅读全文

497次浏览 2020-6-17 10:44

     对于近期市场我们还是坚持结构性机会，在当前流动性环境下出现系统性下跌概率不高，更多还是结构性机会，说更为准确一点“行业龙头的结构性机会”。     昨日盘面有个重要特征，中国平安和中国神华开始上穿60日均线，这显示了大资金正在逐步调整方向，毕竟当前火热的科技和消费并不能吸引追求绝对收益的增量资金。但是大资金建仓到拉升需... 阅读全文

491次浏览 2020-5-20 14:29

整个5月份油运股都在调整，其核心逻辑我们已经多次讲解，主要是油价上行后期现套利资金离场，从而导致运价大幅跳水，我们同时强调推荐的核心逻辑不是短期因素，而是我们认为运力在未来2年比较吃紧，运价会维持在相对高位。其实从6月初期运价已经跟油价脱钩，油价36元上方后运价已经企稳，股票开始筑底，我们开始提醒机构客户抬高仓位。近期运价已经在5万美元/日附近企稳，这... 阅读全文

483次浏览 2020-6-10 09:25

昨日股市上午表现不温不火，下午开盘即不断下挫，最终两市收跌，两市成交额7154亿，有所放大。北上资金上午净流入A股21亿，下午净流出，全天净流入只有1.45亿。昨日下午股市的下挫，我们可以在债市行情中找到部分答案。昨日国债期货上午表现不温不火，然而下午开盘即开始上涨，恰好与A股形成鲜明的跷跷板效应。债市与股市，是相互影响的两大市场，债市利率的高低，会影... 阅读全文

460次浏览 2020-6-12 10:46

    首先我们明确一点，当前流动性环境下市场出现18年系统性下跌的可能性不高，当前宏观环境大概率处于“滞胀”状态，有点类似2013年。从指数格局上看，上证50月线处于2016年以来的收敛三角整理中，尚未突破，但是已经逐步走向整理尾部，调整空间有限，技术角度极限在2600点附近。创业板总体向上格局未变，所以短期回调完全合理。其次... 阅读全文

415次浏览 2020-6-1 09:26

     昨日A股大涨，一扫之前低迷，成交量也大幅增长，两市成交额达7583亿。自因Thepolice跪杀黑人导致美国发生全国范围内的demonstration（示，威）以来，美元指数从100附近跌倒98，而人民币小幅升值。而昨日北上资金净流入104亿，为A股大涨立下汗马功劳。最近世界不太平，国际疫情还未结束，美国爆发全国性骚乱，美国联合盟友与印度，试... 阅读全文

402次浏览 2020-6-2 09:22

昨日市场高开低走，成交量没有明显萎缩，说明场内资金有调仓迹象。科技早盘冲高回落，但是跌幅可控，资金离场迹象不明。但是部分消费股有离场迹象，如002511中顺洁柔、603605珀莱雅等出现了放量中阴线。整体看部分必选消费在过去3个月都出现了巨大的涨幅，短期需要估值修复，消费股虽然不容易出现快速下跌，但是在高估值区间横盘也会浪费较多时间，因此我们还是建议降... 阅读全文

393次浏览 2020-6-9 08:33