保值性交易

时间:2020-10-28 15:20:58 浏览:5820人

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保值性交易是指投资者为避免持有债券时的价格变动风险,承购的发行债券在销售时的价格变动风险和未来筹借资金时的利率上升的风险,利用债券期货进行的“持现卖期”交易。利率期货套期保值即在期货市场上建立与现货市场方向相反而数量相等的交易头寸,以此来转移现货交易的价格波动风险。

如期货市场的盈利或亏损能完全抵消现货市场的亏损或盈利,那么就能实现完全套期保值,否则,套期保值者仍存在基差风险。利率期货的保值性交易分为空头套期保值和多头套期保值。空头套期保值是筹资者或借款人为了防止利率上升采用先卖出后买进某种利率期货合约,以达到保值的目的。如有固定收益的证券持有者预期未来利率上升,为规避证券价格下跌的风险,套期保值者在期货市场做空头交易。若未来利率上升,则期货市场的盈利可用来弥补现货市场的亏损,如预测失误,未来利率下降,则期货市场的损失可用现货市场的盈利来弥补。

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